I n d on e s i an   Jo u r n al   o El e c t r i c al   En gi n e e r i n g   an d   C o m p u te r   S c i e n c e   V o l .   18 ,   N o .   3 J u n e   20 20 ,   pp .   1287 ~ 1294   IS S N :   2502 - 4752 ,   D O I :   10. 1 1591 / i j e e c s . v 1 8 .i 3 . pp 128 7 - 1294             1287       Jou r n al   h o m e pa ge ht t p: / / i j e e c s . i a e s c or e . c om   A   b u si n e ss  m o d e l   c a n v a f o r   c r o w d f u n d i n g   p l a t f o r m :   c a se  st u d y   of   c r o w d f u n d i n g   p l a t f o r m s i n   M a l a y si a       M u h amm ad   H ak i m   B i n   N ad i r 1 S ya r i p ah   R u z ai n i   S y e d   A r i s 2 N o r jan s al i k Jan o m 3 F au z i ah   A h m ad 4 N oo r   H ab i b ah   A r s h ad 5 ,   N o r   S h ah n i z a   K am al   B as h ah 6   1 J o us ka   E n t e r p r i s e ,   M a l a y s i a   2 , 3 , 4 , 5 , 6 F a c ul t y   of   C o m put e r   a n M a t he m a t i c a l   S c i e nc e s ,   U n i v e r s i t i   T e kno l o g i   M A R A ,   M a l a y s i a       A r ti c l e   I n fo     A B S TR A C T     Ar t i c l e   h i s t or y :   R e c e i v e O c t   2 ,   2019   R e v i s e D e c   4 ,   2 019   A c c e pt e D e c   1 8 ,   2 01 9       C r o w df undi ng   a l l o w s   e n t r e pr e ne u r s   r a i s e   f un t o   he l s ub s i di z i ng   t he i r   pr o j e c t .   I o t he r   c o unt r y ,   c r o w df undi ng   pl a t f o r m   ha s   b e c o m e   f a m o us .     I t he   c o nt r a r y ,   i t   i s   y e t   t o   be   t r e n i M a l a y s i a .   F i na nc i ng   us i ng   i n t e r ne t   s t i l l   i r r e l e v a nt   a m o ng   M a l a y s i a c i t i z e n .   W i t ho ut   a   p r o pe r   g ui de l i ne   a nd  s t r o ng  c r o w df undi ng   pl a t f o r m   ba s e i M a l a y s i a   a s   a   be nc hm a r k ,   i t   i s   ha r t o   c o n v i nc e   e nt r e pr e ne ur s   a nd  f und e r s   t o   c o ns i de r   c r o w df undi ng   a s   a n   o pt i o t f und  a   p r o j e c t .   T hi s   r e s e a r c t hu s   p r o po s e bus i n e s s   m o de l   c a nv a s   w hi c c a be   a pp l i e by   t he   c r o w df undi ng   pl a t f o r m   o r g a ni z a t i o ns   t o   m a na g e   t he i r   bus i ne s s   a nd  o pe r a t i o m o r e   e f f i c i e n t l y .   C a s e   s t udy   m e t ho ha s   b e e n   e m pl o y e w i t t w o   t e c hni que s   o f   da t a   c o l l e c t i o n:   i nt e r v i e w   a n do c um e nt   r e v i e w .   T w o   c r o w d f undi ng   pl a t f o r m s   ba s e i M a l a y s i a   pa r t i c i pa t e i t he   c a s e   s t udy .   T he   f i ndi ng s   s ho w   t ha t   bo t c r o w df undi ng   pl a t f o r m s   ha v e   f unda m e n t a l   bus i n e s s   m o de l   e l e m e n t s   t ha t   m a de   o f   a   s o l i f o unda t i o a s   a   c r o w df undi ng   pl a t f o r m .   T h e s e   r e s ul t s   o f f e r   i ns i g ht   i n t o   c r o w df undi ng   e nv i r o nm e nt   a n ho w   i t   l i n ks   t o   a no t he r   n e c e s s a r y   pa r t   o f   bus i n e s s   f o r   i t   t o   f unc t i o a s   a   s uc c e s s f ul   bus i n e s s .   N i ne   b ui l d i ng   bl o c ks   f i t s   w e l l   i n   t h e   c r o w df undi ng   pl a t f o r m   bus i ne s s   m o de l   e l e m e n t s   na m e l y   pa r t n e r   ne t w o r k,   c o r e   c o m pe t e nc y ,   ke y   r e s o ur c e s ,   v a l ue   p r o po s i t i o n ,   c us t o m e r   r e l a t i o ns hi p,   di s t r i bu t i o c ha nne l ,   c us t o m e r   s e g m e n t s ,   c o s t   s t r uc t ur e   a nd  r e v e nue   s t r e a m .   I nt e r e s t i ng l y ,   t h e   f i nd i ng s   r e v e a l e a no t he r   i m pe r a t i v e   e l e m e nt   t h a t   s ho ul b e   pa r t   o f   t he   c a nv a s :   r i s m a na g e m e n t .   Ke y w or ds :   B us i n e s s   m o de l   c a n v a s   B us i n e s s   m o de l   e l e m e n t s   Cr o w df un di n g   E n t r e p r e n e u r   F un de r   C opy r i gh t   ©   2020   I n s t i t ut e   o f   A dv anc e E ng i ne e r i ng   and   S c i e nc e .     A l l   r i gh t s   r e s e r v e d .   Cor r e s pon di n g   Au t h or :   S y a r i p a h   R uz a i ni   S y e A r i s ,     F a c ul t y   of   Co m put e r   a n d   M a t h e m a t i c a l   S c i e n c e s   U n i v e r s i t i   T e kn o l o gi   M A R A   40000  S ha A l a m ,   S e l a n go r ,   M a l a y s i a .   E m a i l :   r uz a i ni @ f s km . ui t m . e du. m y       1.   I N TR O D U C TI O N     O n e   o t h e   i s s ue s   t h a t   e n t r e p r e n e u r s   f a c e   a t   t h e   v e r y   be gi nn i n o f   t h e i r   e n t r e p r e n e u r i a l   a c t i v i t y   i s   t dra w   o ut s i de   c a pi t a l ,   g i v e n   t h e   l a c o f   c o l l a t e r a l   a n s uf f i c i e n t   m o n e y   f l ow s   a n t h e   p r e s e n c e   of   s i gn i f i c a n t   i n f o r m a t i o n   a s y m m e t r y   w i t h   i n v e s t o r s   [1] .   T y pi c a l l y ,   f i n a n c i a l   s pe c i a l i s t s   e xi s t   f o r   l a r ge r   a m o unt s   a n d   m e a s u r e s   of  c a pi t a l   s uc h   a s   b a n ks ,   a nd  b us i n e s s   a nge l s .   T h u s ,   e n t r e p r e n e ur s   w h i c h   r e qui r e s   s m a l l   a m o u n t   o c a pi t a l   ha v e   t o   r e l y   o n   f a m i l y ,   f r i e n ds ,   a n d   pe r s o na l   s a v i n gs .   W i t h   t h e   a dv e n t   o f   c r ow d f un di n i de a s ,   e n t r e p r e n e u r s   c a n   n o w   r e l y   o n   c r o w df un di n g   t o   a c qui r e   f und  f o r   t h e i p r o j e c t s .   Cr o w df un di n i s   s ub s i di z i n g   o r   f i na n c i n a   p r o j e c t   o r   a   v e n t u r e   by   a   g r o up  o f   i n di v i d ua l s   ra t h e r   t h a p r o f e s s i o n a l   p a r t i e s .   N o rm a l l y ,   c r o w d f un di n m o de   of   c o m m u n i c a t i o n   i s   t hr o ug h   t h e   w e b   2 . 0.   T h i s   i nn o v a t i o n   r e qui r e s   n e w   b us i n e s s   m o de l   w h i c h   c o ul b e   us e t o   po r t r a y   t h e   ke y   c o m po n e n t s   o f   c o m pl e t e   a n c o m p r e h e n s i v e   c r o w d f un di n g   e n v i r o n m e n t .     Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                                IS S N :   2502 - 4752   In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i ,   V o l .   18 ,   N o .   3 J u n e   20 2 :     1287   -   1 294   1288   T h e   a c c e pt a n c e   r a t e   o f   c r ow df un di n i s   l o w   a n t r us t w o r t hi ne s s   of   t h e   c r o w df un di n p l a t f o r m   i s   n o t   v i s i b l e   [2].   C r o w d f un di ng  s t ruc t u r e   i s   a l s o   s t i l l   u n c l e a r   [3] .   W i t h o ut   c l e a r   b us i n e s s   m o de l ,   t h e   s uc c e s s   o c r o w d f un di n i s   n o t   gua ra nt e e .   It   i s   r e qu i r e a s   a   p r o pe r   g ui de l i n e   f o r   t h e   o r g a n i z a t i o n   t o   r u n   i t s   o pe r a t i o n   w h i l e   m i ni m i z i n r i s ks .   S i n c e   c r o w d f un di n i s   r e l a t i v e l y   n e w   i n   t e rm s   o i t s   t e c hn o l o gi c a l   us a ge   a n i t   e xi s t s   i n   a u n c e rt a i n   e c o n o m i c   e n v i r o n m e nt ,   n e w   b us i n e s s   m o de l   i s   r e qui r e t o   m a ke   s u r e   t h e   b us i n e s s   p r o c e s s   c a n   b e   c l e a r l y   a n d   e ff e c t i v e l y   i m pl e m e nt e d.   [4]  s t a t e d   t ha t   b us i n e s s   e n v i r o nm e nt   w i t v a ri o us   di s c i pl i n e ,   i n c l udi ng  I n f o r m a t i o n   S y s t e m ,   m a r ke t i ng  a n o pe ra t i o na l i z a t i o n   r e qui r e s   t o   ha v e   a   c o m pr e h e n s i v e   b us i n e s s   m o de l   t h a t   a r e   i n c l us i v e .   T hi s   r e s e a r c h   t hus   c o n t ri b ut e s   t ow a r ds   t h e   de v e l o pm e n t   o f   b us i n e s s   m o de l   c a n v a s   fo r   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m   by   a do pt i n g   c a s e   s t udy   t e c hn i que .       2.   LI TER A TU R R EV I EW   T h e   l i t e ra t u r e   r e v i e w   w i l l   b e   di s c us s i n o n   t h e   b us i n e s s   m o de l   a n c r o w d f un di n g .   T h e   di s c us s i o w i l l   b e   r e vo l v e a r o un t h e   de f i n i t i o n   o f   t h e   t e rm i n o l o gy ,   t h e   m a i e l e m e nt s   a n d i f f e r e n t   t y pe s   fo r     bo t a r e a s .   B us i n e s s   m o de l   c a n   b e   de f i n e a s   a a b s t r a c t   po r t ra y   of   t h e   b us i n e s s   ra t i o n a l   o f   a o r g a n i z a t i o n   [5] .   It   c o m pr e h e n ds   t h e   b us i n e s s   l o gi c   a s   a b s t r a c t   c o n c e pt ua l   o f   t h e   w a y   a   c o m pa n y   m a ke s   pr o f i t s ,   w ha t   i t   o f fe r s ,   t o   w h o m   i t   o ff e r s   a n h o w   i t   c a n   a c hi e v e   t h i s .   A t   t h e   m o s t   b a s i c   l e ve l ,   t h e   b us i n e s s   m o de l   i s   de f i n e e xc l us i v e l y   a s   o r ga ni z a t i o n ’s   e c o n o m i c   m o de l .   It   i n c l u de s   r e v e n ue   s o ur c e s ,   p r i c i n g   m e t h o do l o gi e s ,     c os t   s t r uc t u r e s ,   m a rgi n s ,   a n e xpe c t e vo l um e s   [6].   I n   [7]  d e s c r i b e   b us i n e s s   m o de l   a s   a   c o n c e pt ua l   t o o l   t ha t   c o n t a i n s   a   s e t   o f   e l e m e n t s   a n t h e i r   r e l a t i o n s hi ps   a n a l l o w s   e xpr e s s i ng  t h e   b us i n e s s   l o gi c   of   a   s p e c i f i c   f i r m .   It   i s   a   de s c ri pt i o n   o f   t h e   v a l ue   a   c o m pa n y   of fe r s   t o   o n e   o r   s e ve r a l   s e gm e nt s   o f   c us t o m e r s   a nd  o f   t h e   a r c hi t e c t u r e   of   t h e   f i r m   a n i t s   n e t w o r o f   pa r t n e r s   fo r   c r e a t i ng,   m a r ke t i n g ,   a n de l i v e r i n t hi s   v a l ue   a n d   r e l a t i o n s h i p   c a pi t a l ,   t o   ge n e ra t e   p r o f i t a b l e   a n d   s us t a i n a b l e   r e v e n ue   s t r e a m s .   T a b l e   1   h i g h l i g h t   t h e   de f i n i t i o of  b us i n e s s   m o de l   a s   a d a p t e f r o m   [8] .       T a b l e   1 .   D e f i ni t i o n s   o f   B us i n e s s   M o de l s   A u t h o r s   D e f i n i t i o n   o f   Bu s i n e s s   M o d e l   F o c u s   o f   r e s e a rc h   [9 ]   H o w   a   fi r m   d e l i v e rs   v a l u e   t o   c u s t o m e r s   a n d   c o n v e rt s   p a y m e n t   i n t o   p r o f i t s   N o t e s   b u s i n e s s   m o d e l s   a r e   o f t e n   s h a re d ’.   R e l a t e s   b u s i n e s s   m o d e l   i n n o v a t i o n   t o   t e c h n i c a l   i n n o v a t i o n .   [1 0 ]   T h e   b u s i n e s s   m o d e l   i s   a   s y s t e m   o i n t e r d e p e n d e n t   a c t i v i t i e s   t h a t   t ra n s c e n d s   t h e   fo c a l   f i r m   a n d   s p a n s   i t s   b o u n d a ri e s .   E m p h a s i z e s   i n t e rd e p e n d e n c i e s   b e y o n d   f i r m   b o u n d a ri e s .   G o o d   b u s i n e s s   m o d e l   d e s i g n   r e q u i r e s   C o n t e n t   ( w h a t ),   S t ru c t u r e   (l i n k s a n d   G o v e r n a n c e   ( w h o   d o e s   w h a t ) .   [1 1 ]   Co s t   i n n o v a t i o n   b u s i n e s s   m o d e l   o ffe r s   u p p e r h a n d   f r o m   e m e rg i n g   e c o n o m i e s   i n   ra d i c a l l y   n e w   w a y s   m e a n i n g   m o r e   fo l e s s .   L o w   c o s t   b u s i n e s s   m o d e l s   fro m   Ch i n a   (a n d   I n d i a h o w   l o w   c o s t   b u s i n e s s   m o d e l   w o rk   a n d   t h e   c h a l l e n g e   t h e y   p o s e   [1 2 ]   Bu s i n e s s   m o d e l   i s   a   m e c h a n i s m   fo c o n v e rt i n g   i d e a s   i n t o   p r o f i t   a t   r e a s o n a b l e   c o s t .   Bu s i n e s s   m o d e l   i n n o v a t i o n   a s   n e w   w a y   o c a p i t a l i s i n g   v a l u e   o f   u n d e rl y i n g   a s s e t   E x a m i n e s   Bu s i n e s s - M o d e l   i n n o v a t i o n   i n   h i g h   t e c h n o l o g y   s e c t o r s   t h a t   a l l o w s   s m a l l   f i rm s   t o   c a p i t a l i s e   o n   t h e i i d e a s .   [1 3 ]   Bu s i n e s s   m o d e l   i s   a   p r o f i t   s y s t e m ,   a n   a c t i v i t y   s y s t e m   a n d   a   l e a rn i n g   s y s t e m   P u t s   l e a rn i n g   c e n t r e   s t a g e ,   a n d   c l a s s i f i c a t i o n   i s   b y   f i r m   s y s t e m s   [1 4 ]   A   v a l u e   s y s t e m   p l u s   a   v a l u e   c o n s t e l l a t i o n   A   s o c i a l   b u s i n e s s   m o d e l   t h a t   l i e s   b e t w e e n   f o p ro fi t   a n d   n o t - fo p r o f i t   [1 5 ]   T h e   l o g i c   o f   t h e   fi r m ,   t h e   w a y   i t   o p e ra t e s   a n d   h o w   i t   c r e a t e s   v a l u e   fo r   i t s   s t a k e h o l d e r   In t e r f a c e s   b e t w e e n   Bu s i n e s s   M o d e l ,   S t ra t e g y   a n d   T a c t i c s   [1 6 ]   T h e   w a y   a c t i v i t i e s   a n d   r e s o u rc e s   a r e   u s e d   t o   e n s u r e   s u s t a i n a b i l i t y   a n d   g r o w t h   D y n a m i c s   o Bu s i n e s s   M o d e l   c h a n g e   o v e t i m e   [1 7 ]   Cro s s   r o a d s   o c o m p e t e n c e   a n d   c o n s u m e r   n e e d s   P o r t f o l i o   o Bu s i n e s s   M o d e l s       B us i n e s s   m o de l s   h a v e   s ubs t a n t i a l l y   e vo l ve s i n c e   t h e   l a t e   1990s .   T hr o ug h o ut   t h e   y e a r s ,   b us i n e s s   m o de l s   r e a c h   i t s   m a t u r i t y .   O n e   o f   t h e   ke y   dr i v e r s   b e hi n b us i n e s s   m o de l   e v o l ut i o n   i s   v i e w e a s   t e c hn o l o gi c a l l y   i nn o v a t i v e   a nd  p r o g r e s s   e n a b l i n g   ub i qui t o us   c o m m u n i c a t i o n s   a n d   i n c r e a s i ngl y   c h e a a pp r o a c h e s   t o   p a s s   o n   ri c h   a m o u n t s   o f   i n f o r m a t i o [9] .   I [1 8] ,   m e n t i o n e t ha t   t h e   s uc c e s s   of   b us i n e s s e s   w i l l   de pe n ds   o n   t h e   a b i l i t y   t o   t a ke   a dv a nt a ge   o f   t e c hn o l o gi c a l   s h i f t s   t o   i nn o v a t e   a n d   e nha n c e   i n   t h e i r   b us i n e s s   m o de l s ,   a n e v e n t u a l l y   t o   c o m pe t e   di ffe r e nt l y .   T h e   b us i n e s s   m o de l s   ke e o n   c h a ngi n g   t o   a da pt   t h e   b us i n e s s   e n v i r o n m e n t   a l s o   t o   p r o v i de   e ff i c i e n c y   t o   o r ga ni z a t i o a n d   p rov i de   v a l ue   t o   c o n s um e r .   In   [19 ] ,   a l l u de   t ha t   b us i n e s s   m o de l   de s i gn   a s   t h e   de s i gn   o a   fo c a l   f i r m ’s   s e t   of   bo un da r y - s pa nni n g   t r a n s a c t i o n s   w i t o ut e r   p a r t i e s .   F r o m   t h e i r   pe r s pe c t i v e s ,   t h e   re l a t i o n s h i ps   b e t w e e n   f o c a l   f i r m   pe r f o r m a n c e   a n d   b us i n e s s   m o de l   d e s i gn   c o n f i gura t i o n   c a n   b e   ob s e r v e by   l oo ki n a t   t w di ff e r e n t   e ff e c t s :   t h e   t o t a l   v a l ue   c r e a t i o n   po t e n t i a l   o f   t h e   b us i n e s s   m o de l   de s i g a n d   t h e   f oc a l   f i rm ’s   a b i l i t y   t o   a ppr o p r i a t e   t h a t   v a l ue .     Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i     IS S N :   2502 - 4752       A   bus i ne s s   m ode l   c an v as   f or   c r ow df u ndi ng  p l at f or m :   c as e   s t udy   of   ( Muham m ad  H a k i m   B i n   Nadi r )   1289   T h e y   a l s o   h i g h l i g h t e t h e   i m po rt a n c e   o f   b us i n e s s   m o de l   a s   pra c t i c a l   s t ra t e gy   w h i c e n s u r e   pe r f o r m a n c e   a nd  s uc c e s s   of   a n   o r ga ni z a t i o n.   T h i s   s o m e h o w   e xpr e s s e s   t h e   i m pe ra t i v e   of   h a v i n b us i n e s s   m o de l   f o r   a n y   o r ga ni z a t i o n .   Cr o w df un di n t r a n s a c t i o n s   a r e   f a c i l i t a t e t hr o ug h   t h e   i n t e rn e t - b a s e c r o w df un di n p l a t f o r m s   t ha t   pr o v i de   a   c o n v e n i e nt   w a y   f o r   a l l   t h e   e xc h a n ge   of   f un ds   [20].   In   [21] ,   de f i n e   c r o w d f un di n a s   a n   i n s t r u m e nt   of  ra i s i ng  f un o r   c o l l e c t i ng  m o n e y   f r o m   pub l i c   t hr o ug h   o n l i ne   po r t a l s   t o   f i n a n c e   b o t h   c o m m e r c i a l   a n s o c i a l   pr o j e c t s .   In   [22 a l s o   s t a t e s i m i l a de f i n i t i o n   o f   c r o w d f un di n w h e r e   h e   s t a t e c r o w d f un di n a s   a n   o pe n   c a l l ,   m o s t   do n e   t hr o ug I nt e rn e t ,   f o r   t h e   p r o v i s i o n   o f   f i n a n c i a l   r e s o ur c e s   e i t h e r   i n   t h e   f o r m   o f   do n a t i o n   o i e xc h a n ge   f o r   f ut ur e   pr o duc t   o r   s o m e   r e w a r t o   s uppo r t   t h e   i ni t i a t i v e s   fo r   s pe c i f i c   pur po s e s .   B a s e d   o n   [3],   t h e r e   a r e   f i v e   t y pe s   of   c r ow d f un di ng  na m e l y :   a)   D o n a t i o n :   T hi s   i s   a   c a m p a i g n,   w hi c h   c a l l s   f o r   pub l i c   do n a t i o n .   T h e   c r o w w i l l   dra w   up  m o n e t a r y   gi f t s   (i . e .   do na t i o n s )   t o w a r ds   a   c h a ri t y   o r   pub l i c   i n s t i t u t i o n / o r g a ni z a t i o f o r   s o m e   go o c a us e s .     b)   R e w a r d:   I t   i s   c a l l e a   r e w a r d - b a s e c r o w d f un di n g   b e c a us e   t h o s e   w h o   pa r t i c i pa t e   w i l l   r e c e i v e   s o m e   ki n of   i n c e nt i v e s   o r   r e w a r ds .   S pe c i f i c a l l y ,   a   c a m pa i g n   t o   f und  t h e   p r o j e c t   i s   d ra w n ,   a nd  i r e t u rn,     t h e   f un de r s   a r e   pr o m i s e t o   be   r e w a r de w i t h   t h e   p r o duc t s   o r   t h e   l i m i t e d - e di t i o n   v e r s i o n   of   t h e   pr o duc t s   o r   a n y   o t h e r   a pp r o p r i a t e   g i f t s .     c)   Cr o w ds o ur c i n g :   T hi s   r e f e r s   t o   s o m e   s t a r t - up  p r o j e c t s   t ha t   m a y   r e qui r e   c o l l e c t i ve   i de a s ,   s ki l l s   a n   e xpe r t i s e   t o   de ve l o n e w   pr o duc t s   o r   p r o j e c t .   T h e s e   s o ur c e s   c o ul c o m e   i n t e rna l l y   o r   e xt e r na l l y ,   a n a   pe r s o n   w h o   c o n t r i b ut e s   m o s t   m a y b e   g i v e n   e qui t y   i n   t h e   pr o j e c t .   T hr e e   ke y   pl a y e r s   i n   c r o w ds o ur c i n a r e   j ob   pr o v i de r ,   p l a t f o r m s   a nd  d i gi t a l   w o r ke r s   [23 ].   T hi s   t y pe   of   c r ow df un di n c a a l s o   a i d   t h e   l o w - i n c o m e   c o m m uni t y   t o   upl i f t   t h e i r   l i f e s t y l e   t hr o ug h   c o m pl e t i n g   t a s po s t e v i a   t h e   c r o w ds o ur c i n pl a t f o r m s     [24,   25] .   d)   E qui t y :   T h i s   t y pe   of   c r o w d f un di n o ff e r s   t h e   f un de r s   t h e   ow n e r s h i o f   t h e   c o m pa n y .   By   f un di n t h e   s t a r t u ps ,   t h e y   a r e   pr o m i s e t h e   o r di na r y   s h a r e s   of   t h e   n e w l y   fo r m e c o m pa n y .   In   [26]  de f i n e   e qui t y   c r o w d f un di n g   a s   a   m e t h o o f   r a i s i n g   f und  by   s e l l i n a   s pe c i f i e a m o unt   o f   e qui t y   t o   a   g r o up  o f   s m a l l   i n v e s t o r s   t hr o ug o n l i n e   pl a t f o r m s .   T h e s e   o r di n a r y   s h a r e s   a l l o w   t h e   f un de r’s   e qua l   r i g h t   i n   t h e   c o m pa n y ,   a s   a n y   c o m m o n   s ha r e h o l de r s   w o ul h a v e .     e)   P e e r - to - P e e r   L e n di ng  (P 2P ):   T h i s   m e c ha n i s m   r e l a t e s   t o   t h e   l e n d i n o f   m o n e y   t hr o ugh   IT   p l a t f o r m s .     T h e   c r o w i n v e s t s   i n   t h e   s t a rt up  o f   a   pr o j e c t   i n   r e t u rn   f o r   i nt e r e s t   pa y m e n t .   Co l l e c t i n t h e   m o n e y   f r o m   t h e   c r o w w h o   w a n t   t o   pa rt i c i p a t e   ra i s e s   t h e   a m o u n t   n e e de d.   T h e y   a r e   p r o m i s e a   r e t u rn  o t h e   c a pi t a l   i n v e s t e a l o n gs i de   w i t h   i n t e r e s t   p a y m e n t   a t   m a t u r i t y     Cr o w df un di n ha v e   t hr e e   pa r t i e s   i n v o l v e ;   t h e   o w n e r   o t h e   f o un de r   w h o   p r o po s e s   t h e   i de a   o r   t h e   pr o j e c t ,   t h e   f un de r s   o r   t h e   s uppo rt e r s   w h o   t r us t   t h e   pr o j e c t   i de a   a n w i l l i ng  t o   f un t h e   p r o j e c t ,   a n t h e   pl a t f o r m ,   w h i c h   b ri n gs   t h e   e nt r e pr e n e u r s   a n t h e   f un de r s   t o ge t h e r   i n   o rde r   t o   a c h i e v e   t h e   o b j e c t i ve s   o f   t h e   pr o j e c t .   T h e   pl a t f o r m   pl a y s   a   v e r y   s i gn i f i c a n t   r o l e   a s   i t   i s   i n t e rm e di a ri e s   be t w e e n   t h e s e   t w o   pa r t i e s   [3].     T h e r e   a r e   m a n y   c r ow df un di n pl a t f o r m s ,   w hi c h   ha v e   pr o ve n   t h e i r   c a pa b i l i t i e s   t o   pr o v i de   f un ds   t o   s upp o r t   f i n a n c e   o f   t h e   n e w   p r o j e c t s .   T hi s   a t t ri b ut e   h a s   e xp a n de d,   n o t   o nl y   pr o v i di n g   c a pi t a l   f o r   b us i n e s s e s ,   b ut   a l s o   fo r   s o c i a l   p r o j e c t s   [21].   T h e   c r o w d f un di ng  pl a t f o r m s   i n   M a l a y s i a   h a v e   b e e n   g r o w i n r a p i dl y   s i n c e   2012 .   A m o n g   w i de l y   kn o w n   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m   i M a l a y s i a   a re   M y s t a r t w ,   P i t c h I n,   S ko l a f un d   a nd  A t a - P l us .       3.   M ET H O D O L O G Y   T h i s   r e s e a r c h   a do pt s   c a s e   s t ud y   m e t h o ds .   T w o r ga ni z a t i o n s   pa rt i c i p a t e i n   t h e   c a s e   s t ud y   w h i c h   w i l l   b e   a c kn o w l e dge a s   O rga ni z a t i o n   A   a nd  O r g a n i z a t i o n   B .   I nt e r v i e w   a n do c um e nt s   r e v i e w   w e r e   e m pl oy e a s   da t a   c o l l e c t i o n   t e c h ni que .   I n   t o t a l ,   f i v e   r e s po n de n t s   w e r e   i nt e r v i e w e d;   t hr e e   f r o m   O r ga ni z a t i o A   a nd  f r o m   O rga ni z a t i o n   B .   F o r   t h e   i n t e r v i e w   s e s s i o n ,   s e m i - s t ruc t u r e que s t i o n s   w e r e   a s ke w i t h   r e ga r ds   t o   t h e   fo l l ow i n c o n c e rn s ;   t h e   o r ga n i z a t i o n   b a c kgr o und,   t h e   p r a c t i c e s   of   c r ow df un di n a n t h e   b us i n e s s   e l e m e n t s   i m a ki ng  c r o w d f un di ng  a   s uc c e s s   b us i n e s s .     A f t e r   t h e   i n t e r v i e w s   h a v e   be e n   s uc c e s s f ul l y   c o n duc t e d,   t h e   r e s e a r c h e r s   c o n t i n uo us   w i t h   do c um e n t   r e v i e w   pr o c e s s .   In   t h i s   p h a s e ,   t h e   r e s e a r c h e r s   r e v i e w   t h e   do c um e n t s   s uc h   a s   p r o j e c t   pi t c hi n f o r m ,   c o m pa n y   s t a t e m e n t   hi s t o r y   a n c r o w df un di n p r o c e dur e   a n i m pl e m e nt a t i o n   p r o c e s s .   T hi s   i s   t o   ge t   a   be t t e r   a nd  c l e a pi c t u r e   o f   h o w   c r ow df un di n g   w o r ks   a n d   i t s   a s s o c i a t e p r o c e s s .   A l l   i n f o r m a t i o n   a c qui r e f r o m   i n t e r v i e w   a n do c um e nt s   r e v i e w   t e c hn i que   w a s   a n a l y z e us i n g   c o n t e n t   a n a l y s i s   t e c h ni que .   T h e   B us i n e s s   M o de l   Ca n v a s   w a s   t h e n   p r o po s e us i n b us i n e s s - m o de l   pl a nni n g   t o o l   de s i gn e by   [7].   T h e   c a n v a s   c o n s i s t e o f   n i n e   b ui l d i n b l o c ks   na m e l y   v a l ue   pr o po s i t i o n ,   c us t o m e r   s e gm e n t s ,   c h a nn e l s   (t o   r e a c c us t o m e r s ) ,   c us t o m e r e l a t i o n s hi ps ,   r e v e n ue   s t r e a m s ,   ke y   r e s o ur c e s ,     ke y   pa r t n e r s ,   ke y   a c t i v i t i e s ,   a n c o s t   s t r uc t u r e .   I nt e r e s t i ngl y ,   a f t e r   da t a   a n a l y s i s ,   t h e r e   i s   o n e   m o r e   s e gm e n t   w h i c h   i s   a l s o   i m pe r a t i v e   t o   b e   i n c l ude d:   r i s m a na ge m e n t .   T h e   de t a i l   de s c r i pt i o n   o f   t h e   a n a l y s i s   i s   d e s c r i b e d   i n   t h e   n e xt   s e c t i o n .   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                                IS S N :   2502 - 4752   In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i ,   V o l .   18 ,   N o .   3 J u n e   20 2 :     1287   -   1 294   1290   4.   R ES U LTS   A N D   D I S C U S S I O N   T h e   a na l y s i s   a n di s c us s i o n   w i l l   b e   di v i de i n t o   t w o   s e c t i on s :   t h e   c r o w df un di n p r a c t i c e s   a n t h e   B us i n e s s   M o de l   Ca n v a s   de v e l o pm e n t .   T h e   de t a i l   de s c ri pt i o of   t h e   r e s ul t s   i s   a s   f o l l ow s .     4. 1 .       Th e   C r o w d fu n d i n P r ac t i c e s   O r g a n i z a t i o n   A   a n O rga ni z a t i o n   B   s t a rt e t h e i r   c r o w d f un di n i n i t i a t i v e   i n   20 12  a nd  2016   r e s pe c t i v e l y .   T h e   t w o   o r ga n i z a t i o n s   pa rt i c i p a t e i n   t h e   c a s e   s t udy   i s   b a s e o n   di f f e r e n t   t y pe s   of   c r ow d f un di ng  pl a t f o r m .   O r ga ni z a t i o A   s pe c i a l i z e   i n   r e w a r d - b a s e m e a nw h i l e   O r g a n i z a t i o B   s pe c i a l i z e   i e qui t y - b a s e d   c r o w d f un di n g .   T h e   t y pe s   of   t h e   pl a t f o r m   a r e   c r uc i a l   t o   b e   h i ghl i g ht e a s   t h e   e xe c ut i o n   of  b us i n e s s   o pe r a t i o n   w o ul b e   di f fe r e n t .     It   c a b e   c o n c l ude t ha t   b o t h   o r ga ni z a t i o n s   ha v e   t hr e e   m a i p h a s e s   i c r o w d f un di n g   a c t i v i t i e s :     pr e - l a u n c h ,   l a u n c h   a n po s t - l a u n c h.   B o t h   o r ga ni z a t i o n s   r e q ui r e   t h e   e n t r e p r e n e u r s   t o   s ub m i t   t h e i p r o po s a l   o n l i n e   us i ng  t h e i r   p l a t f o rm .   T h e y   w i l l   t h e n   e v a l ua t e   t h e   p r o po s a l .   O r g a n i z a t i o B   a dde t ha t   t h e y   h a v e   t w l e v e l   of   s c r e e n i n g;   L e v e l   i s   t o   c h e c t h e   c r e di b i l i t y   of   t h e   e n t r e p r e n e u r   by   c h e c ki n t h e i r   b a c kg r o u n di l i ge nt l y ,   m e a n w h i l e   L e v e l   i s   c o n duc t e t o   c h e c ks   t h e i r   b us i n e s s   pl a nn i ng  a nd  f ut u r e   pl a n.   T hi s   i s   t o   m a ke   s ur e   t h a t   t h e y   w i l l   s us t a i i t h e   f ut u r e   a nd  n o t   us i n g   t hi s   p l a t fo r m   a s   a   ga t e w a y   t o   r e c e i ve   e a s y   m o n e y .     D uri n l a u n c h   p ha s e ,   b o t h   o r ga ni z a t i o n s   s t a t e t ha t   t h e   e n t r e pr e n e u r s   w i l l   s t a r t   t o   m a rke t   t h e i p r o j e c t   t o   t h e   pub l i c .   S i n c e   pr o pe r   m a r ke t i ng  pl a n   m a ke s   a   h u ge   di ff e r e n c e   i n   t h e   r e s ul t ,   e n t r e p r e n e u r   w i l l   pr o m o t e   t h e i r   p r o duc t s   i n   m a n y   w a y s   a s   pos s i b l e   i n c l ud i n v i a   n e w   m e di a   a n t ra di t i o n a l   w a y s .   Bo t h   o r ga ni z a t i o n s   s t a t e t h e i w i l l i ng n e s s   t o   h e l t h e   e n t r e p r e n e u r   w h e n e v e r   t h e i a s s i s t a n c e   i s   r e qu i r e d.     P o s t - l a u n c h   p ha s e   de m o n s t ra t e s   di f f e r e n t   a c t i v i t i e s   due   t o   di ff e r e n t   f o c us   of   t h e   pl a t f o r m .   O r g a n i z a t i o n   A   s t a t e t ha t   t h e y   w i l l   pr o v i de   a l l   t h e   n e c e s s a ry   d o c um e n t s   a nd  s t a t e m e n t s   w i t h i n   a   w e e a f t e r   pr o j e c t   e n de d.   T h e   m o n e y   w i l l   b e   t r a n s f e rr e t o   t h e   e nt r e p r e n e ur  a f t e r   de duc t i n 1 0%  s e r v i c e   c h a rge .     T h e   e n t r e p r e n e ur   w i l l   c o n t i n ue   w i t h   p r o j e c t   c o m pl e t i o n   a n r e w a r t h e   f unde r   a f t e r w a r ds .   O n   t h e   o t h e r   ha n d ,   t h e   po s t - l a u n c h   a c t i v i t i e s   fo r   O r ga ni z a t i o B   a r e   qui t e   di f fe r e nt .   T hi r e s c r o w   f un a c c o un t   w i l l   b e   e s t a b l i s h e a n t h e y   w i l l   be   r e s po n s i b l e   t o   c o l l e c t   t h e   f un d   f r o m   t h e   i n v e s t o r s   un t i l   i t   r e a c h e s   100%  o f   t h e   f un di n g   t a r ge t .   If   t h e   f un do e s   n o t   a c hi e v e   100%  t a r ge t   w i t hi n   t h e   s t i pu l a t e t i m e   pe ri o d,   t h e   i n v e s t m e n t   w i l l   b e   c a n c e l l e a n t h e   f un w i l l   b e   r e t u rn e t o   t h e   i n v e s t o r s .   If   i t   i s   s uc c e s s f ul l y   c o l l e c t e d,   O r g a n i z a t i o n   B   pr o v i de s   t h e   pl a t f o r m   w h e r e   t h e   e nt r e pr e n e u c a n   u pda t e   t h e   pr o g r e s s   o f   t h e   p r o j e c t s   t o   t h e   i n v e s t o r s .       4. 2 .       Th e   B u s i n e s s   M o d e l   C an v as   T h e   B us i n e s s   M o de l   Ca n v a s   (B M C)  i s   a   s t r a t e gi c   m a na ge m e nt   t o o l   t o   de f i n e   a n c o m m u n i c a t e   a   b us i n e s s   i de a   o r   c o n c e pt .   It   i s   a   o ne - pa ge   do c um e n t   w h i c h   w o r ks   t hr o ug h   t h e   f un da m e n t a l   e l e m e nt s   of   a   b us i n e s s   o r   p r o duc t ,   s t r uc t u r i n g   a n   i de a   i n   a   c o h e r e n t   w a y   [7 ].   F i gu r e   1   s h o w s   t h e   b us i n e s s   m o de l   c a n v a s   f o r   c r o w d f un di n pl a t f o r m s   i n   M a l a y s i a   c o m pi l e f r o m   t w o   o r ga n i z a t i o n s   pa rt i c i pa t e i n   t h e   r e s e a r c h .   T h e r e   i s   a ddi t i o na l   c o m po n e nt   t o   t h i s   B M C,   w h i c i s   ri s m a na ge m e n t   t ha t   c ov e r s   s o m e   a r e a   o f   r i s ks   i pe r f o r m i n g   t h e   c r o w d f un di n b us i n e s s .   T h e   p r o po s e B M pr o v i de   a   c o m pr e h e n s i v e   a n i n c l us i v e   b us i n e s s   m o de l   w h i c h   w i l l   l e a d   t o   a   c l e a r   a n e f f e c t i v e   i m pl e m e nt a t i o o f   c r ow d f un c di n g .   T h e   f o l l ow i n di s c us s   t h e   B M a s   s h o w n   i F i g u r e   1   i de t a i l .     4. 2 .   V al u e   P r o p o s i ti o n s   V a l ue   p r o po s i t i o n s   c a n   b e   de s c r i b e a s   s e r v i c e s   a n v a l ue - a dde a c t i v i t i e s   de l i v e r e by   a   c r o w d f un di n g   c o m pa n y   t o   f ul f i l   e n t r e p r e n e u r   n e e ds   a n v a l u e   t o   c us t o m e r s .   a)   E n t r e p r e n e u r :   A c c e s s i b i l i t y   of   f un di n t o   e ve r y o n e - u s i n c row d f un di ng  pl a t f o r m ,   e n t r e p r e n e ur   c a h a v e   t h e   a c c e s s i b i l i t y   of   c r ow df un di n s e r v i c e s .   A l m o s t   a n y o n e   w i t h i t h e   r e a c o f   t h e   c r o w df un di n pl a t f o r m   i s   v i a b l e   t o   be c o m e   e n t r e p r e n e ur   a n ha v e   s i m i l a r   c h a n c e   t o   b e   f un de by   i n v e s t o r s .   Cr o w df un di n b ui l ds   a   ra pi d   f a n - b a s e   of   c us t o m e r s   w h o   l i ke   a n b e l i e v e   i t h e   p ro j e c t   s o   m uc t ha t   t h e y   a r e   w i l l i n t o   p r e - pa y   fo r   t h e   c a m p a i g n .   b)   F un de r s :   T r a n s p a r e n t   f u n di ng - Cr o w d f un di ng  p r o v i de   t h e   pl a t f o r m   f o r   f un de r s   w h o   l i ke s   n e w   i n v e n t i o n s   a n i t   gi v e s   h uge   i n t e r e s t   t o   t h e m   a s   t h e y   s e e ki n i nt e r e s t i ng  p r o duc t s   a n d   p r o j e c t s .   T h e s e   s uppo rt e r s   put   f r o n t   t h e i r   m o n e y   i n   t h e   s t a rt - up  o f   a   s m a l l   b us i n e s s ,   t h e y   r e c e i v e d   r e w a r e i t h e r   a s   a   gi f t ,   t a n g i b l e   r e w a r o r   c o m pa n y   s h a r e s .   T h e   t r a n s p a r e n t   m e a n s   t h e   f un de r s   do   n o t   ha v e   t o   di v e   h e a df i r s t   i nt o   t h e   p r o j e c t   o r   i n v e s t m e n t .   I n s t e a d,   t h e y   h a v e   t h e   o pt i o n   t o   c o l l e c t   a s   m uc h   i n s i g ht   b e fo r e h a n d   a s   t h e y   l i ke   a n m a ke   t h e   de c i s i o n   f r o m   t h e r e .   T h us ,   t h e y   a r e   t h e   o n e   w h o   h e l t h e   de ve l o pm e n t   o f   e n t r e p r e n e ur s   t o   g r o w .   T h e y   a l s pr o v i de   t h e   p l a t f o r m   t o   a l l o w s   t h e   e n t r e p r e n e ur s   t o   upd a t e s   t h e i p r o j e c t s   f r e que n t l y .   c)   F un de r s :   E a r l y   In v o l v e m e n t   i n   P r o j e c t s - O n c e   e a rl y   a do pt e r s   ve t   a n b u y   i n t o   e n t r e p r e n e u r ’s   i de a ,   o t h e r s   a r e   m o r e   l i ke l y   t o   fo l l ow   s ui t .   I n v o l ve m e n t   by   s uppo r t e rs   w h i c h   c o n s i de r e a s   l oy a l   c us t o m e r   c a n   i m p r o v e   t h e   ov e r a l l   c o m pa n y   i m p r o v e m e n t .   B e s i de s   t h a t ,   s o c i a l   p r o of   i s   t r a n s l a t e i n t o   t r a c t i o n.     Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i     IS S N :   2502 - 4752       A   bus i ne s s   m ode l   c an v as   f or   c r ow df u ndi ng  p l at f or m :   c as e   s t udy   of   ( Muham m ad  H a k i m   B i n   Nadi r )   1291   T h i s   pe r s pe c t i v e   c o ul m a ke   a e a r l y   i n v o l v e m e n t   i n   p r o j e c t s   o r   g r o w i n c o m pa n i e s   b e c o m e   c o m pe t i t i v e   a n ha v e   r e a l   f e e d b a c f r o m   c us t o m e r s .     d)   B e n e f i c i a l   G a i n - C r o w d f un di ng  w o r ks   i n   a   w a y   a s   a   c o n v e n i e n t   pl a t f o r m ,   l o w   c o s t ,   c l e a r   a nd  f a i r   f u n di ng  pr o c e s s .   It   i s   a l s o   s e e n   a s   a   v a l ue   p r o po s i t i o n   f o r   e n t r e p r e ne ur s   a s   w e l l   a s   f unde r s ,   w h i c h   a dds   v a l ue   b y   f a c i l i t a t i ng  c r o w d f un di ng  pr o c e s s   o n   o n l i n e   pl a t f o r m .   O n   t h e   s a m e   pa ge ,   w i t h   t h e   us e   of   t h i s   pl a t f o r m ,   m a n y   i nn o v a t i v e   a n v a l ue - a d de s e r v i c e s   h a v e   be c o m e   po s s i b l e   t ha t   w e r e   u n l i ke l y   t o   be   i m a g i n e us i n t r a d i t i o n a l   f un d - r a i s i n m e t h o d.   T hi s   s c e n a ri o   a l l o w s   a l l   a c t o r s   i n   c r o w df un di n a c t i v i t i e s   t o   r e c e i v e s   n u m e r o us   be n e f i t s ;   e nt r e pr e n e u r   ge t s   t o   b e   f un de t o   pr o c e e w i t h   t h e i r   p r o j e c t ,   f un de r s   w i l l   r e c e i v e   r e w a r ds   f o r   t h e i r   f undi n a c t i v i t i e s   a n d   t h e   pl a t f o r m s   r e c e i v e s   t r us t   f r o m   t h e s e   a c t i v i t i e s .   T h i s   r e s e a r c h   s uppo r t s   a   f i n di ng  by   [27]  w h i c h   s t a t e t ha t   pl a t f o r m s   m us t   b e   c o m pe l l i n t o   a s   pa rt   o f   i t s   v a l ue   pr o po s i t i o           F i gu r e   1 .   B us i n e s s   m o de l   c a n v a s   f o r   c r o w d f un di ng  p l a t f o r m       4. 2 .   C u s tom e r   S e gm e n ts   Cus t o m e r   s e gm e n t   c a n   b e   de f i n e a s   t h e   t y pe   of   c us t o m e r s   t h a t   a   c r o w df un di n p l a t f o r m   w a n t s   t o   a dd r e s s   a nd  a t t r a c t   by   off e r i n v a l ue   pr o po s i t i o n s .   I n   ge n e ra l ,   t h e r e   a r e   t w o   t y pe s   of  i n de pe n de nt   c us t o m e r s   fo r   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m ,   w h i c h   a r e   e n t r e p r e n e u r   a n d   f un d e r s .     a)   E n t r e p r e n e u r s   -   Cr o w d f un di ng  pl a t f o r m s   l e t   e n t r e p r e n e u r   ra i s e   m o n e y   f r o m   a n   e n ga ge c o m m uni t y   o s uppo r t e r s   a n i n v e s t o r s   w h i l e   m a i nt a i ni n c o m pa n y   i n   c o n t r o l .   F u r t h e rm o r e ,   c r o w df un di n gi v e s   e n t r e p r e n e u r   e xpo s ur e   t o   a   pa s s i o n a t e   g r o up  of   e a r l y   a do pt e r s   w h o   a r e   l o o ki n t o   i n v e s t   i n   t h e   n e xt   b i t h i n g ,   p l us   a c c e s s   t o   t oo l s   e n t r e p r e n e u r   c a us e   t o   gr o w   t he   b us i n e s s .   E n t r e p r e n e u r   c a n   b e   t h e   c r e a t o r ,   s m a l l   b us i n e s s ,   o r   n o n - p r o f i t   o r g a n i z a t i o n .   b)   F un de r s   -   A n o t h e r   c us t o m e r   s e gm e nt   i s   f un de r s .   T h e y   a r e   t he   gr o up  of   p e o pl e   w h o   h a v e   s a m e   c o m pe l l i n i n t e r e s t   t o w a r ds   a   p r o j e c t ,   w h o   l e n m o n e y   t o   e n t r e p r e n e ur s   p r o j e c t .   T h e   c h a n ge   i n   p r o duc t   t o w a r ds   i m p r o v e m e n t s   a nd  i nn o v a t i v e   a t t r a c t s   m o r e   f un de r s .   T h e   e n t r e p r e n e ur s   t a ke   o n   t h e   r o l e   o f   b e i n s o m e o n e   w h o   pr o v i de s   g o l de n   p r o j e c t s ,   w h i l e   f un de r s   f i n p r o j e c t   t h e y   a r e   i n t e r e s t e w i t h   a n f u n i t .   M o s t   of  c i t i z e n s   i n   M a l a y s i a   a r e   ge t t i n e xpo s ur e   t o   c r ow d f un di ng.   T h e   n u m b e r   o bo t h   e n t r e p r e n e u r   a n f un de r s   i s   e xpe c t e t o   g r o w t h   i n   f ut u r e .     4. 2 .   D i s t r i b u ti o n   C h an n e l s   D i s t r i b ut i o n   c h a nn e l s   de s c r i b e   h o w   t h e   c r o w d f un di n g   pl a t f o rm   ge t s   i t o uc w i t h   i t s   c us t o m e r s   a nd  de l i v e r s   i n f o r m a t i o n   t o   t h e m .   T h e   f o l l ow i n i s   t h e   c h a nn e l s   c urr e nt l y   b e i n us e a s   di s t ri b ut i o n   c ha nn e l s   i c r o w d f un di n g .   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                                IS S N :   2502 - 4752   In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i ,   V o l .   18 ,   N o .   3 J u n e   20 2 :     1287   -   1 294   1292   a)   W e b s i t e - Be i n a   f ul l   t e c hn o l o gy   w e b - b a s e c o m pa ny ,   t h e   c r o w d f un di n p l a t f o r m s ’  w e b s i t e     (l a n d i n pa ge i s   c r uc i a l .   I t e r m s   o f   t e c hn o l o g y ,   w h a t   i t   n e e de i s   t o   off e r   t h e   s e r v i c e   of   c r ow df un di n v i a   w e b s i t e   t h a t   c o n t a i n s   e v e r y t h i n g   a b o ut   t h e   c o m pa n y ,   gui de l i n e ,   a s   w e l l   a s   t h e   l a u n c h e p r o j e c t .     T h e r e   a r e   s e ve r a l   w a y s   of  c r ow d f un di ng  pl a t f o r m   us e   t di s t ri b ut e   t h e   n e w s   s u c h   a s   us i ng  b l o gs   f o r   pe o pl e   w h o   l o ve s   t o   r e a d .   U s ua l l y ,   t h e   b l o w i l l   b e   w i t h i t h e   do m a i w e b s i t e   of   t h e   c o m pa n y .   b)   S o c i a l   M e di a - W i t h   n e a r l y   h a l f   of   t h e   w o r l d’s   po pul a t i o n   us i n s o c i a l   m e di a   pl a t f o r m s ,   i t   i s   a   n a t u ra l   p l a c e   t o   r e a c h   n e w   a n h i g hl y   t a r ge t e po t e n t i a l   f unde r s .   S o c i a l   m e di a   s uc h   a s   F a c e boo c a n   a c t   a s   a   m a rke t i n g   c h a nn e l   t h a t   r e a l l y   m a ke   a   b i di f fe r e n t   i n   c o m pa n y ’s   e n ga g e m e n t   a n c o n t e n t   m a rke t i n f o r   s o f t   s e l l i n g.   T h e   a b i l i t y   t o   c r e a t e   r e a l   hum a c o nn e c t i o n   i s   a n o t h e ke y   be n e f i t   o f   s o c i a l   m e di a   f o r   b us i n e s s .   c)   O ff l i n e   P r e s e n c e - S ub s e que n t l y ,   o t h e w a y   t o   t a r ge t   s pe c i f i c   s e gm e n t s   a n d   r e a c h   f u n de r s   i s   t hr o ug h   d i r e c t   s a l e s   f o r c e ,   w h i c h   i s   a o ff l i n e   e v e n t .   M a n y   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m s   j o i e v e n t s   a n d   gi v e   c o n s ul t a t i o n   a b o ut   c r ow df un di n t o   pub l i c   t o   a t t r a c t   m o r e   p e o pl e   t o   pa r t i c i p a t e   i c r o w df un di n g .     F o r   e n t r e p r e n e u r,   t h e   a m o u n t   o c a pi t a l   a   p r o j e c t   r a i s e s   f r om   t h e   f un de r s   c a n   b e   s e e n   a s   a n   i ndi c a t o r   of  h o w   w e l l   t h e   m a r ke t   r e s po n ds   t o   t h e   e n t r e p r e n e u r ’s   i de a .   A n o t h e r   a s pe c t   of   t h e   s o c i a l   r e l a t i o n s h i i s   t h e   pow e r   of   w o r d - of - m o ut h.   M o s t   o e n t r e pr e n e u r   a n f unde r s   di s c o ve r   c r o w d f un di n p l a t f o r m s   t hr o ug h   f r i e nds ,   f a m i l y   a n d   o t h e r s .       4. 2 .   C u s tom e r   R e l ati o n s h i p s   Cus t o m e r   r e l a t i o n s hi ps   r e f e r   t o   t h e   r e l a t i o n s h i t ha t   t h e   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m   b ui l d   a n d   m a i nt a i n s   w i t i t s   c us t o m e r s .   T h e   c us t o m e r e l a t i o n s hi p   i s :   a)   Ca m p a i g n   S uppo r t - T h e   c r o w d f un di ng  pl a t f o r m s   p r o v i de   s uppo r t   f o r   c a m pa i g n   l a u n c h   (w e b s i t e ).     T h e   pl a t f o r m s   a l s o   pr o v i de   c o n t i n uo us   s uppo rt   t o   b o t h   e n t r e pr e n e u r s   a n d   f un de r s .   T h i s   c a n   b e   c o n s i de r e a s   t h e   l i f e b l oo of   a   c o m pa n y ’s   b us i n e s s   a c t i v i t y .     b)   Co n s ul t a t i o n   S e r v i c e - Cr o w d f un di ng  p l a t f o r m s   p r o v i de   c o n s ul t a t i o n   a nd  g i v e s   e xt r a   s e r v i c e s   t o   s uppo r t   e n t r e p r e n e u r .   B us i n e s s   a dv i c e   s e r v i c e s   m a y   b e   r e c o gn i z e d   a s   go l de n   pi e c e   of   w o r t ha t   m a y   h e l t h e   e n t r e p r e n e u r s   t o   e s c a pe   di f f i c ul t y   i do i n t h e   c r o w df un di n g   c a m p a i g n.   F o r   e xa m p l e ,   a n   a ppl i c a t i o f o r m   i n   c r o w d f un di n g   p l a t f o r m   m a y   r e c o m m e n d   a   g u i de l i n e   i m a ki n g   c o m pa n y   pi t c hi n f o r   t h e m s e l v e s .       4. 2 .   C o r e   C o m p e te n c y   T h e   m a i n   c o m pe t e n c y   o f   a   pl a t f o r m   i s   t o   a l w a y s   h a v e   s o m e t h i ng  c r e a t i v e   i de a s   t o   t h e   m a r ke t .   E n a b l i ng  n e w   fe a t ur e s   o r   n e w   w a y s   of  do i n s o m e t h i ng  w oul ga i n   po pul a r i t y   a n m a ke   t hi n gs   i n t e r e s t i ng.   B e s i de s   t h a t ,   c r o w d f un di ng  pl a t f o r m   r e qu i r e s   s c a l a b l e   i n f ra s t r uc t u r e s   a nd  di s t ri b ut e pl a t f o r m s .     T h e   pl a t f o r m s   w i l l   t h e b e   s pe c i a l i z e ni c h e   pl a y e r s   o r   h a v e   l a r ge   b e n e f i t s   f r o m   o ut s i de   pa rt n e r s hi p .   A l s o ,     a s   t h e   c r o w d f un di ng  pl a t f o r m   go e s   l o ud,   t h e   a b i l i t y   t a da p t   t o   t h e   i n c r e a s i n n u m b e r   o us e r s   c o ul b e   i n   ch e c k.   D i f fe r e nt   t y p e s   of   pl a t f o r m s   l e a t o   t h e i r   s pe c i a l t y   a n f o r   s o m e ,   t h i s   a l l o w   f un dra i s i n t o   be   c o m pl e t e ra pi d l y .       4. 2 . 6    P ar tn e r   N e tw o r k   P a rt n e r s h i r e f e r s   t o   t h e   v o l un t a r i l y   i n i t i a t e c oo pe r a t i v e   a g r e e m e nt   o f   a   c o m pa n y   w i t h   o t h e c o m pa ni e s   i n   o r de r   t o   c a rr y   o ut   a c t i v i t i e s   r e l a t e t o   v a l ue   pro pos i t i o n s .   I n   M a l a y s i a ,   t h e   p a r t n e r   n e t w o r f o r   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m   i n c l ude s :   a)   B us i n e s s   Co m m u n i t y - Cr ow df un di n c o m pa n i e s   w o r w i t h   o t h e r   c o m pa n i e s   f o r   m a r ke t i n a nd  s a l e s   s uppo r t   pu r po s e s .   T h e y   w o r t o ge t h e r   f o r   c r o s s - pr o m o t i ona l ,   s e c ur i t y   a n r e gul a t i o n s   a n b r a n d i n g   purpo s e s   t o   a l l ow   fo r   b e t t e r   c r o w d f un di ng  i m pl e m e n t a t i o n .   T h e   po s i t i v e   v a l ue s   i n s t i l l   by   t h i s   b us i n e s s   c o m m uni t y   h e l ps   i n   i n c r e a s i n t h e   r e put a t i o n   o f   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m s   w h i l e   a l l o w i n t h e m   t o   p r o v i de   b e t t e r   a nd  e f f i c i e n t   s e r v i c e   t o   t h e i c us t o m e s e gm e n t s .     b)   P a y m e n t   G a t e w a y - In   d i gi t a l   c o m pa n y ,   us ua l l y   t h e y   fo r m   a   p a r t n e r s h i p   w i t h   p a y m e n t   ga t e w a y   a n w e b s i t e   s e r v i c e s   c o m pa n y .   By   pa rt n e r s h i p ,   b us i n e s s   p r o c e s s   of   c r ow df un di ng  c o ul b e   m o r e   e f f i c i e n t   a nd  s e c ur e .   H ow e ve r ,   e qui t y   c r o w d f un di n c o m pa ni e s   m a y   n e e t o   de ve l o s t r o n p a r t n e r s hi ps   f o r   t h e   a c qui s i t i o n   o da t a .   I n   s o m e   c a s e s ,   t h e   a g r e e m e nt   f o r   da t a   w i t h   S e c uri t y   Com m i s s i o n   i s   d i f f i c ul t   t o   a c h i e v e .   O n   t h e   o t h e r   ha n d ,   r e w a rd - b a s e c r o w d f un d i ng  p l a t f o r m   do e s   n o t   r e qui r e   s uc h   t h i ng  t o   ru n   t h e   b us i n e s s .       4. 2 .   K e y   R e s o u r c e s   K e y   r e s o ur c e s   de s c r i b e   t h e   a rra n ge m e n t   o f   a c t i v i t i e s   a n d   re s o ur c e s .   T h e   t hr e e   m a i a c t i v i t i e s   f o r   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m   a r e   a s   f o l l ow s :   a)   M a r ke t i n g - O n c e   t h e   p r o po s a l   h a s   b e e n   r e v i e w e a n d   a p p r o v e d,   c r o w d f un di ng  p l a t f o r m   w i l l   h e l t m a r ke t   t h e   p r o j e c t   t hr o ug t h e i di gi t a l   pl a t f o r m .   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i     IS S N :   2502 - 4752       A   bus i ne s s   m ode l   c an v as   f or   c r ow df u ndi ng  p l at f or m :   c as e   s t udy   of   ( Muham m ad  H a k i m   B i n   Nadi r )   1293   b)   D i gi t a l   P l a t f o r m - Co n s i de r e a s   i n - h o us e   c a pa b i l i t i e s ,   t hi s   r e s o ur c e   i s   ul t i m a t e l y   i m po r t a nt   t o   pr o m o t e   t h e i r   p r o duc t s   a s   w e l l   a s   s e r v i c e s   of f e r e a n a s   a   pl a t f o r m   of   c o m m u n i c a t i o n   b e t w e e n   t h e i r   c us t o m e r s   a n pa rt n e r s .   c)   P a rt n e r s h i p - I n   a b i l i t y   t o   c r e a t e   m o r e   e s t a b l i s h   e n v i r o nm e nt ,   c r o w d f un di n p l a t f o r m   c o n t i n uo us l y   f i n di n g   a n e s t a b l i s h i n g   p a r t n e r s h i w i t v a ri o us   b us i n e s s   c o m m u ni t y .     4. 2 . 8    Co s S tr u c tu r e   Co s t   s t r uc t u r e   de s c ri b e s   t h e   c o s t s   i n c u rr e by   c r ow df un di n g   pl a t f o r m   c o m pa n y   fo r   de l i v e r i n v a l ue   pr o po s i t i o n s   t o   i t s   c us t o m e r s   a n do i n a l l   o t h e r   b us i n e s s   a c t i v i t i e s   s uc h   a s   e s t a b l i s h i n p a r t n e r   r e l a t i o n s h i ps   a n m a r ke t i ng.   T h e   c o s t   i s   s t a t e b e l ow :   a)   Ca pi t a l   c o s t - Ca pi t a l   c o s t   c a n   b e   c o n s i de r e a s   l o w   b a rr i e r   o f   e n t r y   i n   c r o w d f un di ng  i n d us t r y .   T h e   c o s t   i s   r e qui r e d   f o r   t h e   i n f ra s t r uc t u r e   a s   t h e y   n e e a   pl a c e   fo r   t h e i r   o pe r a t i o n .   b)   O pe r a t i n c o s t - T h e s e   c os t s   i n c l ude   c o s t s   of   a c qui r i n a n m a i nt a i ni n da t a   c e nt e r s   (e . g . ,   c o s t s   of   s e r ve r s ,   e l e c t r i c i t y ,   c oo l i ng,   a nd  t h e   us e   of   c l o ud  s e r v i c e s a n de v e l o pi n a n m a i n t a i ni n t h e   pl a t f o r m s .   I n   s o m e   c a s e s ,   t h e r e   m a y   b e   c o s t s   fo r   a c qui r i n g   da t a   r e qui r e by   e qui t y   c r o w d f un di n pl a t f o r m .   O t h e r   c o s t s   i n c l ude   s a l e s   a n d   m a r ke t i n g   c o s t s ,   w h i c h   ke e i n c r e a s i n g   t o   t a r ge t   l a rge a u di e n c e .       4. 2 . 9    R e v e n u e   S tr e am   R e ve n ue   s t r e a m s   de s c r i b e   t h e   i n c o m i n m o n e y   s t r e a m   o t h e   c r o w d f un di ng  pl a t f o r m   by   off e r i n v a l ue s   t o   i t s   t a r ge t   s e gm e nt s .   I t   o ut l i n e s   t h e   a c t i v i t i e s   a n p ri c i n o f   t h e   o ff e r e v a l ue s   w i t h   w h i c h   a   c o m pa n y   i m p r o v e s   i t s   r e v e n ue s .   T h e   r e v e n ue   s t r e a m   f o r   c r o w d f un di n g   pl a t f o r m s   a r e   a s   f o l l ow :   a)   A s   c r ow df un di n p l a t f o r m ,   t h e   r e v e n ue   s t r e a m s   a r e   b a s e d   on   p r o j e c t   c o m m i s s i o n s   o f   s uc c e s s f ul l y   f un de d   pr o j e c t s .   It   m o s t l y   r e l i e s   o c o m m i s s i o n   r e v e n ue s .     b)   O t h e s o ur c e s   of   r e v e n ue   i n c l ude t h e   c o n s ul t a t i o n   a n s e r v i c e   c h a r ge .   B y   pr o v i di n a dd i t i o n a l   s e r v i c e   t e n t r e p r e n e u r   t ha t   s t r u ggl i n t o   do   s o m e   of   t h e   p r o c e s s ,   b o t h   e n t i t i e s   g a i b e n e f i t s .   I t ’s   a   w i n - w i s i t u a t i o n   w h e r e by   t h e   e n t r e p r e n e u r   p r o b l e m s   a r e   be i n s o l v e a n t h e   pl a t f o r m   r e c e i v e s   m o n e y   f r o m   i t .   H a v i n t h e   i de a   t o   ge t   a ddi t i o n a l   i n c o m e   f o r   c o m pa n y   i s   b e s t   t o   m a ke   i t   pr o f i t a b l e   i l o n ru n .       4. 2 . 10    R i s k   M an a ge m e n t   Cr o w df un di n pl a t f o r m   o r ga ni z a t i o s h o ul do   s c r e e ni n g   o f   t h e   e n t r e p r e n e u r   t o   di l i ge nt l y   unde r s t a n t h e i r   b a c kg r o u n a nd  c a p a b i l i t y .   T hus ,   a   s t r o n pr o j e c t   n e e ds   t o   c o n s i de r   a   w e l l   pl a s t ra t e gy   b y   e n t r e p r e n e u r   t o   e n s u r e   a   s uc c e s s f ul   c a m p a i g n.   T h i s   f i n d i ng  i s   hi g hl y   r e l e v a n t   w i t h   o t h e f i n di ng  by   [28]  w h i c h   d i s c us s e t h e   po s s i b i l i t y   o c r ow d f un di ng  r i s ks   a nd  t h e   i m po r t a n c e   t o   c o m i n u w i t h   a   s o l ut i o n   t h a t   c a n   m i t i g a t e   t h e   ri s i n c l u di n g   t h e   i n c l us i o n   o f   b l o c kc h a i n   t e c hn o l o g y .   In   [2 9] ,   a l s o   s t a t e ri s a s s e s s m e n t   i di gi t a l   e n v i r o n m e nt   i n c l udi ng  t r a n s pa r e n c y   t o   i n c r e a s e   t h e   t rus t   b e t w e e n   t h e   r e l a t e d   pa rt i e s .         5.   C O N C L U S IO N   T h e   e xpo s ur e   of   c r ow d f un di ng  e s pe c i a l l y   i n   M a l a y s i a   i s   s t i l l   r e l a t i v e l y   l ow .   T h e   l a c o f   pr o pe r   b us i n e s s   m o de l   h a s   l e a t o   u n c l e a r   a n i n e f fe c t i ve   m a na ge m e nt   o f   c r o w d f un di n g .   T hus ,   t h e r e   i s   a   n e e t o   pr o po s e   a   b us i n e s s   m o de l   t h a t   w i l l   h e l p   t h e   c r o w d f un di n pl a t f o r m   c o m pa n y   s pe c i f i c a l l y   a n e nt r e p r e n e u a n f un de r s   ge n e ra l l y   t o   un de r s t a n h o w   c r o w d f un di n w o r ks .   T hi s   pa pe r   t h us   p r o po s e b us i n e s s   m o de l   c a n v a s   f o r   c r o w df un di n i m p l e m e nt a t i o n .   T h e r e   a r e   t o t a l   of   10  b ui l di n b l o c ks   i nt r o duc e i n   t h e   B M na m e l y   pa r t n e r   n e t w o r k,   c o r e   c o m pe t e n c y ,   ke y   r e s o ur c e s ,   v a l ue   pr o po s i t i o n ,   c us t o m e r   r e l a t i o n s h i p ,   di s t r i b ut i o n   c h a nn e l ,   c us t o m e r   s e g m e n t s ,   c o s t   s t ruc t u r e ,   r e v e n ue   s t r e a m   a nd  ri s m a na ge m e n t .   T h e   b ui l di n g   b l oc ks   t a ke s   i n t o   c o n s i de ra t i o n   t h e   t e c hn o l o gi c a l   i nn o va t i v e n e s s   e n a b l i n ub i qui t o us   c o m m u n i c a t i o n s   c h a ngi n t o   a da p t   t o   ra pi b us i n e s s   e n v i r o n m e nt   a n t o   pr o vi de   e ff i c i e n c y   t o   o r ga ni z a t i o n   a nd  p r o v i de   v a l ue   t o   c o n s um e r.       A C K N O WL ED G E M EN TS   T h e   a ut h o r s   w o ul l i ke   t o   t h a nk  t o   R e s e a r c h   M a na ge m e n t   In s t i t ut e ,   U ni v e r s i t i   T e k n o l o gi   M A R A ,   M a l a y s i a   f o r   t h e i r   f u n di n g   s uppo rt   u n de r   L E S T A R R e s e a r c h   G ra nt   w i t h   p r o j e c t   c o de   600 - IR M I/ D a na   K CM   5/ 3L E S T A R (157/ 2017) .   T h e   pa pe r   a l s o   a c kn o w l e dge d   t h e   s uppo rt   gi v e n   by   Cr o w B us i n e s s   a n d   Inn o v a t i o n   R e s e a r c I nt e r e s t   G r o up,   F a c ul t y   of   Co m put e a n M a t h e m a t i c a l   S c i e n c e s ,   U i T M   S ha h   A l a m .             Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                                IS S N :   2502 - 4752   In do n e s i a J   E l e c   E ng  &   Co m S c i ,   V o l .   18 ,   N o .   3 J u n e   20 2 :     1287   -   1 294   1294   R EF ER EN C ES     [ 1]   A .   C o s h,   e t   a l . ,   O u t s i de   E n t r e p r e n e ur i a l   C a p i t a l ,   E c onom i c   J ou r n al ,   v o l .   119 ,   pp .   1 494 - 153 3,   20 09 .   [ 2]   N .   I br a hi m   a nd  V e r l i y a nt i na ,   T he   M ode l   of   C r ow df und i ng  t Suppor t   Sm a l l   and  M i c r B u s i ne s s   i I n done s i a   T hr ou gh  W e b - B as e P l a t f or m ,   P r o c e di a   E c o no m i c s   a nd  F i n a nc e ,   v o l .   4,   p p.   39 0 - 397 ,   2 012 .   [ 3]   A .   A bdul l a h,   C r o w df undi ng   A s   A E m e r g i ng   F undr a i s i ng   T o ol :   W i t S pe c i a l   R e f e r e nc e   t o   T he   M a l a y s i a R e g ul a t o r y   F r a m e w o r k ,   I s l am   a nd  C i v i l i s at i o nal   R e ne w al ,   v o l .   7 ( 1 ) ,   pp .   98 119 ,   2016 .   [ 4]   Z .   Z a ka r i a h,   e t   a l . ,   C r ow ds ou r c i ng:   T he   T r e nd  o f   P r i or   S t ud i e s ,   4 th   I nt e r n a t i o na l   C o nf e r e nc e   o A r t i f i c i a l   I nt e l l i g e nc e   w i t h   A ppl i c a t i o ns   i n   E ng i ne e r i ng   a nd   T e c hno l o gy ,   D e c e m be r   20 14 .   [ 5]   A .   O s t e r w a l de r ,   T he   B u s i n e s s   M o de l   O n t o l o gy   A   P r o po s i t i o I A   D e s i g n,   Sc i e nc e   A ppr oa c h ,   pp.   1 69 1 72 ,   2004 .   [ 6]   M .   M o r r i s ,   e t   a l . ,   ( 200 5a ) .   T he   e nt r e p r e n e ur s   b us i ne s s   m o de l :   T ow a r a   u ni f i e pe r s p e c t i v e ,   J o ur na l   o f   B us i ne s s   R e s e ar c h ,   v o l .   58 ( 6 ) ,   p p.   72 6 73 5,   20 05 .     [ 7]   A .   O s t e r w a l de r ,   e t   a l . ,   C l a r i f y i ng   bus i ne s s   m o de l s :   o r i g i ns ,   pr e s e nt ,   a nd  f ut ur e   o f   t he   c o n c e pt ,   C om m u ni c at i o ns   of   t he   A s s oc i a t i on  f o r   I n f or m at i on   Sy s t e m s ,   v o l .   15 ( 1 ) ,   pp .   1 4 3,   20 05.     [ 8]   C .   B a de n - F ul l e r   a nd  M .   S .   M o r g a n,   B us i ne s s   m o de l s   a s   m o de l s ,   L ong  R ange   P l anni n g ,   v o l .   43 (2 3 ) ,     pp.   15 6 17 1,   20 10.     [ 9]   D .   J .   T e e c e ,   ( 2010 ) .   B us i ne s s   m o de l s ,   bu s i ne s s   s t r a t e g y   a nd  i nno v a t i o n,   L ong  R an ge   P l anni ng ,   v o l .   43 (2 3) ,     pp.   17 2 19 4,   20 10.     [ 10]   C .   Z o t t ,   a nd  R .   A m i t ,   ( 20 10) .   B u s i ne s s   M o de l   D e s i g n  :   A A c t i v i t y   S y s t e m   P e r s pe c t i v e ,   L ong  R a nge   P l anni n g v o l .   43 (2 3 ) ,   pp .   216 226 ,   201 0.     [ 11]   P .   J .   W i l l i a m s o n,   C o s t   I nn o v a t i o n :   P r e pa r i ng   f o r   a   V a l ue - f o r - M o ne y   R e vo l ut i o n ,   L ong  R an ge   P l anni ng ,   v o l .   43,   pp.   34 3 - 353,   2 010 .   [ 12]   A .   G a m ba r de l l a ,   a nd   A .   M .   M c g a ha n ,   B us i ne s s - M o de l   I nno v a t i o n:   G e ne r a l   P u r po s e   T e c hno l o g i e s   a nd   T he i r   I m pl i c a t i o ns   f o r   I ndus t r y   S t r uc t u r e ,   L o ng  R ange   P l an ni ng ,   v o l .   43 ,   pp .   262 - 271 ,   201 0.   [ 13]   H .   I t a m i ,   a nd  K .   N i s hi no ,   K i l l i ng   t w o   bi r ds   w i t o ne   S t o ne ,   P r o f i t   f o r   N o w   a nd  L e a r n i ng   f o r   t he   F u t u r e ,   L o ng   R ange   P l ann i ng ,   v o l .   43 ,   pp .   364 - 36 9,   20 10.   [ 14]   M .   Y u nus ,   e t   a l . ,   B ui l d i ng   s o c i a l   b u s i n e s s   m o de l s :   l e s s o ns   f r o m   t he   G r a m e e e xpe r i e nc e ,   L on R an ge   P l anni ng ,   v o l .   43,   p p.   30 8 - 325 ,   ( 201 0) .   [ 15]   R .   C a s a d e s u s - M a s a n e l l   a nd   J .   E .   R i c a r t ,   F r o m   S t r a t e g y   t o   B us i ne s s   M o de l s   a nd  o t o   T a c t i c s ,   L on R ange   P l anni n g ,   v o l .   4 3,   pp .   195 - 21 5,   20 10 .   [ 16]   B .   D e m i l   a n X .   L e c oc q,   B us i ne s s   M o de l   E v o l ut i o n:   I n   S e a r c o f   D y na m i c   C o ns i s t e nc y ,   L ong  R an ge   P l anni ng v o l .   43,   p p.   22 7 - 246 ,   2 010 .   [ 17]   V .   S a ba t i e r   e t   a l . ,   F r o m   B us i ne s s   m o de l   t o   B us i ne s s   m o de l   po r t f o l i o   i t h e   E ur o pe a bi o ph a r m a c e u t i c a l   i nd us t r y ,   L ong   R ange   P l a nn i ng ,   v o l .   43   ( 2 - 3 ) ,   pp .   431 - 44 7,   20 10 .     [ 18]   C .   L e e   e t   a l . ,   K e e pi ng   a b r e a s t   o f   t e c hno l o gy - dr i v e bus i ne s s   m o de l   e v o l ut i o n:   A   d y na m i c   pa t e nt   a na l y s i s   a ppr o a c h,   T e c hno l og y   A na l y s i s   and  St r at e g i c   M an age m e nt ,   v o l .   25 ( 5) ,   pp .   4 87 5 05,   2013 .   ht t ps : / / do i . o r g / 10. 1080 / 09 5373 25 . 201 3. 7 8551 3   [ 19]   C .   Z o t t   e t   a l . ,   ( 2011 ) .   T he   B us i ne s s   M o de l :   R e c e nt   D e v e l o pm e nt s   a n F u t u r e   R e s e a r c h   t h e   B u s i ne s s   M o de l :   R e c e nt   D e v e l o pm e n t s   a n F ut ur e   R e s e a r c t h e   B us i ne s s   M o de l ,   R e c e nt   D e v e l opm e nt s   and  F ut ur e   R e s e ar c h R e t r i e v e d   f r o m   ht t p: / / s s r n. c o m / 1674 384 ,   2011 .     [ 20]   G .   B ur t c e t   a l . ,   ( 201 2) .   A e m p i r i c a l   e xa m i na t i o o f   c ul t ur a l   bi a s e s   i i n t e r pe r s o na l   e c o no m i c   e xc ha ng e ,   I C I S v o l .   4 ,   pp .   332 9 33 46 ,   2 012 .     [ 21]   N .   N o r di e t   a l . ,   C r o w df undi ng :   A   P r o m i s i ng   A l t e r n a t i v e   T o   T ur D r e a m s   I nt o   R e a l i t y ,   J our nal   o f   B u s i ne s s   R e s e ar c h,   v o l .   6 ( 1 ) ,   pp .   86 98 ,   2 017 .   [ 22]   A .   J uv a ,   C r o w df und i ng   a s   a a l t e r na t i v e   m e t ho o f   f i na nc e   f o r   F i nni s s t a r t - ups ,   B u s i ne s s   F i nanc e ,     pp.   11 1 11 4,   20 17.   [ 23]   N .   Z a k a r i a   e t   a l . ,   A s s e s s m e nt   o f   C r o w ds o ur c i ng   T a s M ul t i di m e ns i o na l   R e l a t i o ns hi p   M o de l   t hr o ug A ppl i c a t i o P r o t o t y pe ,   I ndone s i an   J o ur n al   o f   E l e c t r i c al   E n gi ne e r i n and   C om put e r   Sc i e nc e ,   v o l .   12 ( 1) ,   pp .   378 - 385 ,   201 8.   [ 24]   N .   A r s ha e t   a l . ,   M i c r o   S o ur c i ng   S t r a t e g i c   F r a m e w o r f o r   L o w   I n c o m e   G r o up” ,   I nt e r n at i o n al   J our n al   o f   A dv an c e C om pu t e r   Sc i e nc e   and   A p pl i c a t i ons   ( I J A C SA ) ,   U . S ,   201 3 .   [ 25]   Z .   Z a ka r i a e t   a l . ,   C r o w ds o ur c i ng   t o   U pl i f t   t h e   L i f e s t y l e   o f   L o w - I n c o m e   C o m m uni t y ,   A m e r i c an  Sc i e nt i f i c   P ubl i s he r s ,   v o l .   2 2( 5 - 6 ) ,   2 016 .     [ 26]   G .   K .   C .   A hl e r s   e t   a l . ,   S i g na l i ng   i E qui t y   C r o w df undi ng ,   E nt r e pr e ne ur s hi T he or y   and  P r ac t i c e ,   v o l .   39( 4) ,     pp.   95 5 - 980,   2 015 .   [ 27]   Z .   Z a k a r i a e t   a l . ,   C r ow ds our c i n B us i ne s s   M ode l   f or   L ow   I nc om e   C om m uni t y :   C onc e pt ual   M ode l ,   S A I   C o m put i ng   C o nf e r e nc e   201 6,   J ul y   13 - 15,   20 16 ,   L o ndo n,   U K .   [ 28]   M .   N .   S a a da r   e t   a l . ,   B l o c kc ha i n - ba s e C r o w df undi ng   S y s t e m s ,   I n done s i a J ou r na l   o f   E l e c t r i c a l   E ng i ne e r i ng  and   C om put e r   Sc i e nc e ,   v o l .   15 ( 1 ) ,   pp .   409 - 41 3,   20 19.   [ 29]   N .   A .   N .   M .   I dr o s   e t   a l . ,   T he   U s e   o f   E xpe r t   R e v i e w   i C o m po ne nt   D e v e l o pm e nt   f o r   C us t o m e r   S a t i s f a c t i o n   t o w a r ds   e - ha i l i ng ,   I nd one s i a J ou r na l   of   E l e c t r i c a l   E ng i ne e r i ng   an C om p ut e r   S c i e nc e ,   V o l   17( 1) ,   pp .   3 47 - 356 ,   2020 .         Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.