I nte rna t io na l J o urna l o f   Adv a nces in Applie d Science s   ( I J AAS)   Vo l.   5 ,   No .   1 Ma r ch   2 0 1 6 ,   p p .   13 ~ 20   I SS N:  2252 - 8814          13       J o ur na l ho m ep a g e h ttp : //ia e s jo u r n a l.c o m/o n lin e/in d ex . p h p /I J AAS   A n Optimal   Re plenish me nt   Pol icy  for   the   EP Mode w ith Per m issib le   Dela in  Pa yme nts       Shih - M ing   O u * K uo - K ua ng   Cha ng **   F u z h o u   Co ll e g e   o f   F o re ig n   S t u d ies   a n d   T ra d e ,   Ch i n a   * *   Un iv e rsit y   o f   Ka n g   Nin g ,   Ch i n a       Art icle  I nfo     AB ST RAC T     A r ticle  his to r y:   R ec eiv ed   J u n   4 ,   2 0 1 5   R ev i s ed   A u g   6 ,   2 0 1 6   A cc ep ted   A u g   15 ,   2 0 16       M o st  o f   th e   p a st  re se a rc h es   o n   e c o n o m ic  re p len ish m e n q u a n ti ty   d id   n o c o n sid e th e   tra d e   c re d it   p e rio d .   In   p ra c ti c e ,   h o w e v e r,   c o m p a n ies   in   T a iw a n   h a v e   sh o w n   th a tak in g   th e   trad e   c re d it   p e rio d   i n to   a c c o u n w h e n   th e y   a re   m a k in g   in v e n to ry   d e c isio n d e c re a se c o sts  su b sta n ti a ll y .   T h e   a i m   o f   th is  p a p e i t o   d e v e lo p   a n   i n v e n to ry   m o d e th a in c o r p o ra tes   a   d e lay   i n   p a y m e n ts   to   m in im ize   th e   to tal  i n v e n to ry - re lev a n c o st.  T h e   o p ti m a re p len ish m e n p o li c y   o f   th e   p ro p o se d   m o d e i s   id e n t if ied   b y   u ti li z in g   t h e   g lo b a o p ti m u m   c o n d i ti o n a n d   n o n - c o n stra in e d   q u a d ra ti c   n o n li n e a p r o g ra m m in g .   T h e   re su lt sh o w   th a th e   e x isten c e   o f   g lo b a o p ti m a in v e n to ry   c y c le   u n d e th e   c o n d i ti o n   o f   to tal  c o st   f u n c ti o n   i c o n v e x .   Ac c o rd in g ly ,   th e   p ro p o se d   m o d e c a n   a ss ist  m a n a g e rs  in   e ff e c ti v e l y   a d d re ss in g   EP issu e   u n d e c o m p e ti ti v e   m a rk e t.       K ey w o r d :   D ela y   i n   p a y m en t s   E P Q   Op ti m al  r ep len i s h m e n p o lic y   Co p y rig h ©   201 6   In s t it u te o A d v a n c e d   E n g i n e e rin g   a n d   S c ien c e   Al rig h ts  re se rv e d .   C o r r e s p o nd ing   A uth o r :   Sh i h - Mi n g   O u   Fu z h o u   C o lle g o f   Fo r eig n   St u d ies an d   T r ad e,     C h i n a .   E m ail:  b en ao 1 3 @ g m ail. co m       1.   I NT RO D UCT I O N     I n v e n to r y   is   o n o f   t h m o s t   i m p o r ta n a s s e s s m en ts   w h e n   a   f ir m   atte m p ts   to   i m p r o v t h ef f icien c y   o f   t h o p er atio n s   in   its   s u p p l y   c h ai n .   I n v e n to r y   co n tr o l,  w h ic h   i s   li n k ed   to   m o s a s p ec ts   o f   p r o d u ctio n   o r g an izatio n ,   ca n   i n f lu e n ce   a   co m p a n y 's  b u s in e s s   a n d   h a s   cr itical  r o le  in   th ac t iv ities   o f   o p er atio n s   m an a g e m e n t.  T h er ef o r e,   co m p a n y   ca n   ta k ad v a n tag o f   tr ac k in g   s to c k   b y   s h o r ten i n g   th lead   ti m f o r   r ep len is h m e n a n d   esti m a tin g   in v e n to r y   co s as  lo n g   a s   th co m p a n y   m ai n tai n s   a   s tu r d y   i n v e n to r y   m an a g e m e n t s y s te m .   Go y al  ( 1 9 8 5 )   ar g u ed   th at  I B M’ s   e f f o r ts   i n   in te g r ati n g   t h eir   n atio n al  s p ar p ar s to ck   n et w o r k ,   d ev elo p in g   n e w   i n v en to r y   s y s te m ,   an d   m o d i f y i n g   th eir   c u s to m er   s er v ice  q u ali t y   h av r ed u ce d   th eir   to tal   in v e n to r y   co s b y   m o r th a n   $ 2 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0   an d   co n tin u o u s l y   s av e s   t h co m p an y   u p   to   $ 2 0 , 0 0 0 , 0 0 0   in   an n u al  ex p en s e s .   T h ese  f i n d in g s   d em o n s tr ate  t h i m p o r tan ce   o f   in v e n to r y   m an a g e m en t   i n   c o m p a n y 's  b u s i n es s .   Hig h - w o r k i n g   ca p ital   o n   i n v e n to r y   co u ld   r esu l i n   ex p e n d it u r es  s u c h   as   h o ld i n g   co s ts   a n d   in s u r an ce ,   a n d   t h co s ts   o f   o t h er   p er s o n n el  m atter s   m i g h t   d r a m atica ll y   r is e.   Mo s m a n u f ac t u r er s   b elie v t h at   f la w les s l y   m an a g i n g   t h eir   i n v e n to r y   ca n   n o o n l y   r ed u ce   i n v e n to r y   co s b u t   also   i n cr ea s t h eir   f r ee d o m   w h e n   t h e y   u s e   th ca p ital in   t h eir   co m p a n ies.   I n   r ev ie w i n g   t h li ter atu r o n   in v en to r y   m an a g e m en t,  r ese ar ch er   lik e   W ils o n   ( 1 9 3 4 )   ex t en d ed   th e   o r ig in al  m o d el  an d   ap p lied   it  to   s o lv in v e n to r y   p r o b lem s   in   th r ea l   w o r ld .   I n   ad d itio n ,   m o s E co n o m ic   P r o d u ctio n   Qu a n ti t y   ( E P Q)   m o d els in co r p o r ate  th f o llo w i n g   ass u m p tio n s :   a.   P r o d u ctio n   r ate  m u s t b g r ea te r   th an   d e m a n d   b.   T h er m u s t b in s ta n tan eo u s   r ep len is h m en t   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                      I SS N :   2 2 5 2 - 8814   IJ AA S    Vo l.   5 ,   No .   1 Ma r ch   201 6     13     20   14   I n   f ac t,  th o r d er   s u b m it ted   b y   r etailer   u s u all y   li m it s   th p r o d u ctio n   p r o b lem s   th at  s u p p lier   n ee d   to   d ea l   w it h .   T h er ef o r e,   it  is   n ec e s s ar y   to   r elax   th E P ass u m p tio n s   to   cr ea te  an   i n v e n to r y   m o d el  th at  w ill  f i n d   a   b etter   s o lu tio n   f o r   th is s u e s   t h at  s u p p lier s   f ac e.     Mo s o f   th tr ad itio n a E P m o d el s   ass u m t h at  r etailer s   p ay   f o r   th g o o d s   i m m ed iate l y   w h en   t h tr an s ac tio n   is   co m p leted .   I n   r ea lit y ,   f e w   r etailer s   p a y   f o r   th eir   g o o d s   i m m ed iatel y   b ec au s m o s o f   t h e m   u s tr ad cr ed it.  T h u s e   o f   tr ad cr ed it v io lates   t h E P as s u m p tio n s .   Fu r t h er m o r e,   to   cr ea te  a   w in - w i n   s it u atio n ,   b o th   th s u p p lier   an d   th r etai ler   u s u all y   s et  u p   r ea s o n ab l cr ed it  tr an s ac tio n   d ea d li n b y   n e g o tiati n g   w i t h   ea ch   o th er .   B y   s etti n g   d ea d lin e,   th s u p p lier   w ill  ac cr u e   ex tr in ter es t,  an d   th r etail er   w ill  n o n ee d   to   in itiate   lo an   f i n a n ci n g .   W h en   d elay ed   p a y m en t   is   p r o v id ed   b y   s u p p lier s ,   t h r etailer   al s o   h as  th e   ad v a n tag e   o f   r ed u cin g   in ter e s y ie ld ed   b y   t h f u n d   w h ic h   u s es i n   t h p a y m en t o f   b ac k lo g .     B ased   o n   th r ea s o n s   w m e n tio n   ab o v e,   w co n s tr u ct  th e o r etica m o d el  th at  i n co r p o r at es   d ela y   i n   p ay m e n ts   u n d er   co n d itio n s   t h at  d o es   n o allo w   s h o r tag e s .   W th en   d e m o n s tr ate  s o m i m p o r ta n p r o p er ties   ass o ciate   w it h   i m p le m en tin g   an   o p tim a r ep len is h m e n p o lic y .   Af ter   o b tain i n g   t h m o d el  p r o p er ties ,   w e   g en er ate  a n   e x a m p le.   I n   th e   l ast  s ec t io n   o f   t h p ap er ,   w e   p r o v id o u r   co n cl u s io n s   a s   w el as  s u g g esti o n s   f o r   f u r t h er   r esear ch       2.   L I T E R AT U RE   R E VI E W   Go y al  ( 1 9 8 5 )   s u g g ested   a n   E OQ  m o d el  w it h   f i x ed   cr ed it  d ea d lin f o r   p a y i n g   f o r   g o o d s   as  p r o m o tio n   th a co u ld   b p r o v i d ed   b y   th e   s u p p lier .   I f   th e   r eta iler   s ell s   t h p r o d u ct  w ith in   t h li m it,  h e/s h w ill  b s p ar ed   th i n ter est  g e n er ate d   b y   th e   f u n d s   t h at  m u s b u s ed   to   p ay   f o r   t h g o o d s .   T h at  i s   t y p e   o f   c h a n ce   co s t.  I f   th p ay   d ate  p ass es,  h e /s h m u s p a y   f o r   th p r o d u cts  an d   th in ter est  g e n er ated   b y   th f u n d s   th at  h a v e   alr ea d y   b ee n   p aid   to   t h s u p p lier   f o r   th r e s o f   t h p r o d u cts  t h at  ar in   s to ck .   Ma n y   r esear ch er s   h av e   ex ten d ed   th ab o v m o d el  in   d if f er en w a y s .     C h u n g   ( 1 9 8 9 )   in v esti g ated   t h in ter ac tio n s   b et w ee n   cr ed it  tr an s ac tio n s   a n d   th ti m e   v alu o f   cu r r en c y ,   a n d   h th e n   e m p lo y ed   d is co u n ted   ca s h   f lo w   ( D C F)  m o d el  to   b u ild   to tal  v ar ian co s f u n ctio n   f o r   in v e n to r y .   I n   h is   r e s ea r ch ,   a n   o p tim a l r ep len i s h m e n t p o lic y   w a s   p r o v id ed .   C h u n g   ( 1 9 9 8 )   r ev is ed   t h m o d el  b y   Go y al  ( 1 9 8 5 )   an d   also   f o u n d   a n   o p ti m al  o r d er   q u an tit y .   Hu an g   ( 2 0 0 4 ,   2 0 0 7 )   r e w r o te  th ass u m p tio n s   m ad e   b y   Go y al  ( 1 9 8 5 )   an d   ar g u ed   th at  t h s elli n g   p r ice  an d   th p u r ch a s co s f o r   t h p r o d u ct  m ig h n o b eq u al  i n   r ea l - w o r ld   s ce n ar io s .   Hu a n g   also   co n s id er ed   th r ate  o f   r ep len is h m en to   b f in ite  a n d   d ev elo p ed   h is   r esear ch   in   t w o   p h ases o n w h er th e   s u p p lier   allo w s   t h r etailer   to   p ay   f o r   th p r o d u cts  b ef o r th cr ed it  d ea d lin e,   an d   an o th er   p h ase  w h er th r etailer   also   p r o v id es  h is / h er   cu s to m er s   w it h   p er m is s io n   to   d elay   p a y m e n ts   f o r   t h s a k o f   in cr ea s in g   t h a m o u n o f   p r o d u ct  th at  is   s o ld .   H u an g   ( 2 0 0 7 )   also   d is cu s s ed   p o s s ib ilit y   in   w h ic h   th s u p p lier   o f f er s   p ar tial   p er m is s io n   f o r   d ela y s   i n   p a y m e n w h e n   t h ac t u al  o r d er   q u a n tit y   i s   les s   t h a n   a   ce r tain   a m o u n t.  He  m i n i m ize d   th to tal  c o s to   en s u r t h at   th in v e n to r y   c y cle  a n d   th o r d er   q u an tit y   w er o p tim a l.    L iao   ( 2 0 0 7 )   in v esti g a ted   n o n - i n s ta n ta n eo u s   i n v en to r y   m o d el  o f   d eter io r atio n   f o r   ite m s   t h at   in co r p o r ated   d elay s   in   p a y m e n t.  T s ao   an d   S h ee n   ( 2 0 0 8 )   f o u n d   a n   o p ti m al  s el lin g   p r ice  a n d   m a x i m ized   t h e   p r o f it  f o r   d eter io r atio n   ite m s   w h ile  i n cl u d in g   p er m is s io n   f o r   d ela y s   i n   p a y m e n t.  C h a n g ,   T en g   a n d   Go y al   ( 2 0 0 8 )   r ev ie w ed   th liter atu r e   f o r   in v e n to r y   m o d els  p u b lis h ed   in   th las t w e n t y   y ea r s   an d   class i f ied   th e s e   m o d el s   as  n o n - d eter io r atio n   ite m s ,   d eter io r atio n   ite m s ,   m o d els  th at  allo w   s h o r ta g es,  o r d er   q u an tit y   a n d   in f latio n .   T h e y   al s o   s u g g ested   f u r t h er   r esear ch   d ir ec tio n s   f o r   ev er y   m o d el  t h e y   r e v ie w ed .     C h u n g   ( 2 0 0 9 )   c o n s tr u cted   a   s o lu tio n   p r o ce d u r f o r   n o n - i n s ta n ta n eo u s   d eter io r atin g   i te m s   w i th   p er m i s s ib le  d ela y   i n   p a y m e n t.   Ou y an g ,   T en g ,   Go y al  a n d   Ya n g   ( 2 0 0 9 )   ex ten d ed   th w o r k   b y   Go y al  ( 1 9 8 5 )   b y   m ak in g   a   r u le   t h at  t h p r o m o t io n   ca n n o b o f f er ed   if   t h o r d er   q u an tit y   s u b m itted   b y   t h r etailer   is   b elo w   a   ce r tain   th r es h o ld .   Fu r t h er m o r e,   Ou y a n g   a n d   C h a n g   ( 2 0 1 3 )   im p r o v ed   th e ir   w o r k   b y   ta k in g   t h f ac to r   o f   allo w i n g   s h o r tag i n to   ac co u n t.   C h u n g   a n d   Hu a n g   ( 2 0 0 9 )   e x ten d ed   t h w o r k   o f   Go y al  ( 1 9 8 5 )   b y   u s i n g   d u al   v ar iab les  an d   th y ea r   r elev an co s to   co n s tr u ct  an   i n v e n to r y   m o d el.   T h ey   al s o   p r o v ed   th at  th y ea r   r elev a n t   co s f u n ctio n   w a s   co n v e x .   A   y ea r   later ,   Hu   an d   L iu   ( 2 0 1 0 )   ad o p te d   th f in ite  r ep len is h m en r ate  ass u m p tio n   an d   r elax ed   co n d itio n   i n   w h i ch   p u r ch a s p r ice  an d   s elli n g   p r ice  m u s n o b co n s is te n a s   p ar o f   th eir   e f f o r to   b u ild   u p o n   t h w o r k   o f   C h u n g   a n d   Hu a n g   ( 2 0 0 9 ) .   Fu r th er m o r e,   th e y   f o u n d   an   o p ti m a in v en to r y   p o lic y   i n   th e n v ir o n m e n t   th e y   h ad   m ad e.   C h a n g   ( 2 0 1 0 )   d er iv ed   an   o p ti m al   r ep len is h m en t p o lic y   w it h   s to c k - d ep en d en t   d em a n d .     Ma ih a m ( 2 0 1 2 )   d ev elo p ed   a n   o p ti m a r ep len i s h m e n p o li c y   f o r   n o n - i n s tan ta n eo u s   d et er io r atin g   ite m s   u n d er   p er m is s ib le  d ela y   i n   p a y m en t s   a n d   p ar tial  b ac k lo g g i n g .   I n   h i s   r esear c h ,   ite m   p r ice  is   also   co n tr o lled .   Sar k ar   ( 2 0 1 2   a,   b )   m o d eled   E OQ  u n d er   tr ad cr ed it  f i n an ci n g   w it h   t i m e - d ep en d en d eter io r atio n   r ate  an d   s to ck   d ep en d e n d e m an d ,   r e s p ec tiv el y .   Mo u s s aw i - Haid ar   a n d   J ab er   ( 2 0 1 3 )   in co r p er ated   ca s h   m an a g e m e n i n to   r etailer s   lo t   s izi n g   in v e n to r y   p r o b le m   u n d er   d elay   in   p a y m en ts   to   f i n d   t h o p ti m al   s o l u tio n   f o r   m o r ef f ec ti v o p er atio n al  an d   f i n a n cial  d ec is io n   m a k i n g .   Ya n g   an d   C h a n g   ( 2 0 1 3 )   an d   B h u n ia,   J ag g i,   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
IJ AA S   I SS N:  2252 - 8814       A n   Op tima l   R ep len is h men t   P o licy  fo r   th E P Mo d el  w ith   P ermis s ib le  Dela in   P a yme n t   … ( S h ih - Min g   Ou )   15   Sh ar m an d   Sh ar m ( 2 0 1 4 )   d e v elo p ed   t w o - w ar e h o u s i n v e n to r y   m o d el  f o r   d eter io r atin g   ite m   w it h   allo w i n g   d elay   i n   p a y m e n an d   p ar tial  b ac k lo g g in g .   Yan g   an d   C h a n g   ( 2 0 1 3 )   also   f o u n d   th at  b o th   th o p tim al  p r esen t   va lu o f   th p r o f it a n d   th o p ti m al  r ep len i s h m e n t c y c le  ar s en s it iv o n   t h s el lin g   p r ice  an d   d em a n d .   Me ca ,   T im m er ,   Gar c í a - J u r ad o   an d   B o r m   ( 2 0 0 4 )   s tu d ied   class   o f   i n v en to r y   g a m e s .   T h e y   d ev elo p ed   an   E OQ  m o d el  as  th s itu a tio n   w h ic h   g r o u p   o f   r etailer s   m ak j o in o r d er s   f o r   a   co m m o n   ite m .   L i,  Fe n g   an d   Z e n g   ( 2 0 1 4 )   ex ten d ed   th eir   m o d el  b y   allo w in g   r etailer s   d el a y   in   p a y m e n t s   w h ic h   is   o f f er ed   b y   th s u p p lier .       3.   T H E   M O DE L   3 . 1 .   No t a t io ns     D   De m a n d   r ate   P   P r o d u ctio n   r ate   h   Ho ld in g   co s t p er   u n it   of   p r o d u ct  in   s to c k   I max   Ma x i m u m   i n v en to r y   le v el   t 1   T h ti m p o in w h e n   t h q u a n t it y   o f   p r o d u cts i n   s to ck   r ea c h e s   I max   T   I n v e n to r y   c y c le   s   Sale  p r ice   c   P u r ch ase  p r ice   m I   I n v e n to r y   le v el  at  th t i m p o i n t o f   M t   I e   I n ter est i n co m f o r   th u n it  f u n d   I k   I n ter est  y ield ed   b y   t h u n it  f u n d ,   w h ic h   is   u s ed   to   p a y   f o r   th p r o d u ct  in   s to ck .   M   C r ed it tr an s ac tio n   d ea d lin e   TVC ( T )   T o tal  c o s t f u n ctio n     3 . 2 .   Ass u m ptio n s   A 3 .1   Sin g le  p r o d u ct  w ith   n o n - d eter i o r atin g   p r o p er ties     A 3 .2   I f   b o th   D   an d   P   ar k n o w n   an d   co n s tan t,  it i s   r ea s o n ab le  to   ass u m t h at D P   A 3 .3   P u r ch ase  p r ice  an d   s ale  p r ice  o f   th p r o d u ct  ar b o th   co n s ta n t a n d   c s   A 3 .4   I n s ta n t r ep len is h m e n   A 3 .5   I k   I e     A 3 .6   W h en   0 T M ,   t h r etailer   d o es   n o h av e   to   p a y   f o r   t h i n te r est,  I e ,   f o r   t h p r o d u cts  i n   s to ck .   Oth er w i s e,   w h e n   0 M T ,   th r etailer   n ee d s   to   p ay   t h i n ter est,  I k     3 . 3 .   M o del F o r m ula t io n   B ased   o n   th ab o v n o tatio n   a n d   ass u m p tio n s ,   t h i n v en to r y   m o d el  i s   d ev elo p ed   an d   is   p r esen ted   i n   Fig u r 1 .           Fig u r 1 .   T h in v en to r y   lev el  d u r in g   0 M T         W th e n   i n v esti g ate   th e   o p ti m al  r ep len is h m e n p o lic y   u n d er   th co n d itio n s   o f   0 M T   an d   0 T M ,   r esp ec tiv el y .     T h o b j ec tiv o f   th m o d el  is   to   m in i m ize  t h to tal  co s t.  T h u s ,   w f ir s d ef i n t h to tal  co s as  eq u al   to   th s u m   o f   th h o ld in g   co s t ,   th in ter est  y ield ed   b y   t h f u n d s   u s ed   to   p ay   f o r   th p r o d u ct  in   s to ck   a n d   th Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                      I SS N :   2 2 5 2 - 8814   IJ AA S    Vo l.   5 ,   No .   1 Ma r ch   201 6     13     20   16   n eg at iv i n ter est  in co m e.   B y   u s i n g   s o m t r ian g u lar   p r o p er t ies,  w f i n d   th f o r m u las  o f                an d                              f o r   co m p u ti n g   o t h er   co s t f u n c tio n s   a n d   d eter m in i n g   th p r o p er ties   o f   an   o p ti m al  p o lic y .     T h h o ld in g   co s t i s :     T dt t I h   0   ) (   = ) 1 ( 2 2 P D h D T               ( 1 )     C ase  I:   T M t 1 0           Fig u r 2 .   T h i n ter est  y ield ed   b y   t h u n it  f u n d ,   w h ich   i s   u s e d   to   p ay   f o r   th p r o d u ct  in   s to ck   d u r in g   0               T h i n ter est  y ield ed   b y   t h u n it  f u n d ,   w h ic h   is   u s ed   to   p ay   f o r   th p r o d u ct  in   s to ck   d u r in g   in v e n to r y   c y cle  T   is :     2 ) ( ) (     2     M T D cI dt t I cI k T M k             ( 2 )             Fig u r e   3 .   T h in ter est in co m d u r in g   0 M T       I is   r ea s o n ab le  to   a s s u m t h at  in ter est  i n co m i s   t h s u m   o f   c h a n ce   co s t   y ie ld ed   b y   t h u n p aid   p ay m e n ts   o f   th p r o d u cts a n d   th in ter est  y ield ed   b y   t h i n c o m f r o m   s elli n g   p r o d u cts,  t h a t is               ( 3 )     C ase  I I 0 T M     Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
IJ AA S   I SS N:  2252 - 8814       A n   Op tima l   R ep len is h men t   P o licy  fo r   th E P Mo d el  w ith   P ermis s ib le  Dela in   P a yme n t   … ( S h ih - Min g   Ou )   17       Fig u r 4 .   T h in ter est in co m d u r in g   0 T M       Un d er   th is   co n d itio n ,   r etailer s   s ell   all  o f   t h p r o d u cts  i n   s to ck   b e f o r th e y   h av e   to   p ay   f o r   th e   p r o d u cts th e y   p u r ch ased .   T h er ef o r e,   th e y   d o   n o t h a v to   p a y   in ter est.   Fro m   Fi g u r 4 ,   w co n s tr u ct  t h f u n ctio n   o f   i n ter es t in co m as f o llo w s .     ) ( 1 0 0 s c DT I D d t sI P d t cI e t T e e             ( 4 )     Fu r t h er m o r e,   w s et  u p   th e   f o llo w i n g   to tal  co s t,  TVC(T)   ,   ac co r d in g   to   th len g t h   o f   cr ed it  tr an s ac tio n   d ea d lin e.                0     ), (       t    0     ), ( ) ( 2 1 1 M T T T V C T M T T V C T T V C     Fo r   th t w o   d i f f er e n t le n g t h   o f   cr ed it li m its ,   t h to tal  co s f u n ctio n s   ca n   b co n s tr u cted   as  f o llo w s :   W h en   T M t 1 0 ,       ) ( ) ( 2 ) 1 ( 2 ) ( 2 2 1 s c DT I M T D cI P D h D T T T V C e k       ( 5 )     an d   w h e n   0 M T ,     ) ( ) 1 ( 2 ) ( 2 2 s c DT I P D h D T T T V C e           ( 6 )     3 . 4 .   P ro pert ies   W th en   ta k t h f ir s o r d er   d er iv ati v es  o f   TVC 1 ( T)   a n d   TV C 2 ( T )   w it h   r esp ec to   i n v e n to r y   c y c le,   T r esp ec tiv el y ,   a n d   let  th e m   eq u al  to   0 .   B y   s o lv i n g   t h eq u at io n ,   w o b tain   th o p ti m al  r ep len is h m en t ti m e.       dT T d T V C ) ( 1 ) ( ) ( ) 1 ( s c DI M T c D I P D h D T e k       ( 7 )     P cI D P h P s c I M cI T k e k ) ( )) ( ( * 1               ( 8 )     T o   ass u r th at           is   th g lo b al  m in i m u m ,   w t a k th d er i v ativ o f   ( 7 )   w i th   r esp ec t to   T   ag a i n .     P cI D P h P s c I M cI T k e k ) ( )) ( ( * 1                             ( 9 )   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                      I SS N :   2 2 5 2 - 8814   IJ AA S    Vo l.   5 ,   No .   1 Ma r ch   201 6     13     20   18   L e mm a   1 :   W h en   0 M T ,   th s u f f icien t c o n d itio n   u n d er   w h ich   TVC 1   ( T)   i s   co n v ex   i s     ) ( ) ( D P h s c PI T e     P r o o f T h p r o o f   is   s tr ai g h t f o r w ar d   co n s eq u en ce   o f   ( 9 )   if   w s et  s u i tab le  v al u e ,   ' T ,   th at  m a k es   ) ( ) ( ' D P h s c PI T e   an d   s u b s t itu te  i t in to   ( 9 ) .     Den o te  * 1 T as t h ex tr e m p o in t o f   1 T V C ( T) t h e n ,   w h a v th f o llo win g   s o lu t io n s                                                            ( 1 0 )     B y   r ep ea tin g   t h p r o ce d u r o f   f i n d in g         ,   w at te m p t to   f in d   t h d er iv ates o f   ) , ( 2 2 T t T V C   an d         .   B y   t a k i n g   t h f ir s t o r d er   d er iv ativ o f   TV C 2   ( T )   w it h   r esp ec t to   T ,   w o b tain     ) ( ) 1 ( ) ( 2 s c D I P D h D T dT T d T V C e           ( 1 1 )     W h en   ( 1 1 )   eq u als 0 ,   w o b tain   th o p ti m al  r ep len i s h m e n t ti m af ter   s o m r ea r r an g in g .     ) ( ) ( * 2 D P h s c P I T e                 ( 1 2 )     No w ,   to   ex a m i n t h co n v e x i t y   o f   TVC 2   ( T ) ,   w ta k e   th s ec o n d   o r d e r   d e r iv ativ o f   TV C 2   ( T )   w it h   r esp ec t to   T .     ) 1 ( ) ( 2 2 2 P D hD T d T T V C d               ( 1 3 )     Den o te          as th e x tr e m p o in t o f   TVC 2   ( T ) ,   t h en   w h a v th f o llo w i n g   s o lu tio n s .                                                                         ( 1 4 )     L e mm a   2 ;   TVC 2   ( T )   is   co n v ex   f u n ctio n   d u r i n g   0 M T .   P r o o f Fro m   A 3 . 3 ,   it  i s   clea r l y   t h at  ( 1 3 )   is   g r ea ter   th a n   0 .   T h er ef o r e,   s ec o n d   o r d er   co n d itio n   s h o ws   th r esu lt.       4.   NUM E RICAL   E XAM P L E   T o   o b tain   s u f f icie n u s a g o f   t h eir   p r o d u ctio n   ca p ac it y ,   s u p p lier s   w ill  o f f er   r etailer s   p r o m o tio n   f o r   d elay in g   p a y m en t s   u n til  cr ed it  tr an s ac tio n   d ea d lin e,   M .   T h er ef o r e,   th r etailer s   ca n   ap p l y   th r es u lts   f o u n d   in   th is   p ap er   to   b u ild   th eir   in v en to r y   m o d el.   F u r th er m o r e,   an   o p ti m al  r ep len i s h m e n p o lic y   th at  d r a m atica ll y   r ed u ce s   to tal  co s ca n   al s o   b o b tain ed .   Data   w er co llecte d   f r o m   s o m co m p a n ies   lo ca t ed   in   T ai w a n   a n d   p r o ce s s ed   w it h   th m o d el.   T o   m i m ic  r ea lit y ,   th p ar a m e t er s   u s ed   in   t h p r o p o s ed   m o d el  ar e   ass ig n ed   as   f o llo w s :   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
IJ AA S   I SS N:  2252 - 8814       A n   Op tima l   R ep len is h men t   P o licy  fo r   th E P Mo d el  w ith   P ermis s ib le  Dela in   P a yme n t   … ( S h ih - Min g   Ou )   19         Af ter   p er f o r m i n g   t h ca lc u lati o n s ,   w o b tain   4625 . 1 * 1 T   an d   2 . 1 * 2 T .   W h en 2 t M ,   w f i n d   th at  t h lo n g er   th o p ti m al  i n v en to r y   c y c le  i s ,   th g r ea ter   th e   p r o f it  i s   th at  r etailer s   co u ld   o b tain .     As  r esu lt,  w p lo          an d   TVC 2   v er s u s   T   in   Fig u r es  5   an d   6 ,   r esp ec tiv el y .   T h ese  t w o   f i g u r e s   p r o v id ev id en ce   th at  th a f o r e m en t io n ed   le m m as  ar v ali d .   I n   ad d itio n ,   th d ela y   in   p a y m e n t s   o f f er ed   b y   ce r tain   s u p p lier s   w o u ld   r es u lt  in   n eg a tiv e   i n v e n to r y   c o s t,  w h ic h   a ls o   l ea d s   to   m o r p r o d u cts  b ein g   p u r ch ased   f r o m   th s u p p lier s .               Fig u r 5 .   T h v alu o f              v er s u s   T   w h e n   T M t 1 0   Fig u r 6 .   T h v alu o f            v er s u s   T   w h e n                   5.   CO NCLU SI O NS   T h aim   o f   t h is   p ap er   i s   to   d ev elo p   an   in v e n to r y   m o d el  t h at  in co r p o r ates  d elay s   i n   p a y m en ts   f o r   im p er m i s s ib le  s h o r ta g es.  T h p r o p o s ed   m o d el  f o r   an   o p ti m al  r ep len is h m e n p o lic y   i s   id e n ti f ied   b y   u tili zi n g   th g lo b al  o p ti m al  co n d itio n s   f o r   th Ma p le - b ased   n u m e r ical  an al y s is .   T h s u f f icie n t   co n d itio n   f o r   th e   ex is te n ce   a n d   u n iq u en e s s   o f   th o p ti m al  s o l u tio n   h a s   b ee n   d er iv ed   f o r   th s y s te m .   T h eo r etica r esu lt s   ar d ev elo p ed   to   f in d   r ep len is h m e n p o licies  f o r   ea ch   s y s te m .   O u r   f i n d in g s   s h o w   t h s u p er io r it y   o f   th p r o p o s ed   m o d el  in   co n tr a s w ith   p r ev io u s   s tu d ie s   i n   co s t - o r ien ted   p o in o f   v ie w .   Mo r eo v er ,   n u m er ical  e x a m p le  h as   b ee n   g i v en   to   ill u s tr ate  th t h eo r etica r esu lts .   As   s h o w n   i n   Fig u r es  5   an d   6 ,   ad o p tin g   th e   p r o m o tio n   o f f er ed   b y   t h s u p p lier s   w o u ld   b en e f it  th r etailer s   b u s in e s s e s   b ec au s th r etailer s   w o u ld   b m o r w il lin g   to   p u r ch ase  p r o d u cts  f r o m   th s u p p lier s .   T h er ef o r e,   w i n - w i n   s ce n ar io   i s   ac h ie v ed .   I n   p r ac tice,   th p r o p o s ed   m o d el  ca n   as s is t h m an a g e r s   in   q u a n titat iv el y   a n d   ef f ec tiv el y   ad d r ess in g   E P is s u es   u n d er   co m p etit i v e   cir cu m s ta n ce .   A cc o r d in g l y ,   i n   t h is   r esear ch ,   w as s u m e   th a t h p r o d u ct  i s   n o t   d eter io r atin g   an d   th at   n o   d ef ec tiv e   ite m s   a r p r o d u ce d   d u r in g   th e   r ep len is h m e n p r o ce s s .   Fo r   f u tu r an a l y s es,  w w ill  r elax   th ass u m p tio n s   b y   co n s id er in g   d eter io r atin g   ite m s   a n d   ass u m i n g   t h at  t h d e m an d   r ate  a n d   r ep len is h m en t   r ate  f o llo w   ce r tai n   p r o b a b ilit y   d is tr ib u tio n s   ( e. g . ,   W eib u ll  d is tr ib u tio n   o r   GA M M A   d is tr ib u tio n )   to   p r o v id s o lu tio n s   f o r   r ep len is h m e n i s s u es  i n   th r e al  w o r ld .   I n   ad d itio n ,   tak i n g   t h f ac to r s   o f   i n f lectio n   an d   ti m p r ef er en ce   i n to   ac co u n w o u ld   also   b w o r th   i n v e s ti g ati n g .       RE F E R E NC E S     [1 ]   Bh u n ia,  A .   K.,   Ja g g i,   C.   K.,   S h a r m a ,   A   &   S h a r m a ,   R.   A   Tw o - w a r e h o u se   I n v e n to ry   M o d e f o De te rio ra ti n g   Item s   u n d e P e rm issib le  De la y   in   P a y m e n w it h   P a rti a Ba c k lo g g in g .   Ap p li e d   M a th e ma ti c a n d   Co m p u ta ti o n ,   2 0 1 4 ,   2 3 2 ,   1 1 2 5 - 1 1 3 7 .   [2 ]   Ch a n g ,   C.   T . ,   T e n g ,   J.  T .   &   G o y a l,   S .   K .   I n v e n to ry   L o t - siz e   M o d e ls  u n d e T ra d e   Cre d it s:  A   Re v ie w .   Asia - Pa c if ic   J o u rn a o Op e ra ti o n a Res e a rc h 2 0 0 8 2 5 ,   8 9 - 1 1 2 .   [3 ]   Ch a n g ,   C.   T . ,   T e n g ,   J.  T .   &   G o y a l,   S .   K.   Op ti m a Re p len ish m e n P o li c ies   f o No n - i n sta n tan e o u De t e rio ra ti n g   Item s   w it h   S to c k - d e p e n d e n De m a n d .   I n ter n a ti o n a J o u rn a o Pr o d u c ti o n   Eco n o mic s 2 0 1 0 1 2 3 ,   6 2 - 6 8 .   [4 ]   Ch u n g ,   K.  H .   In v e n t o ry   Co n tro l   a n d   T ra d e   Cre d it   Re v isit e d .   J o u rn a o Op e ra ti o n a Res e a rc h   S o c iety ,   1 9 8 9 ,   4 0 ,   495 - 4 9 8 .     50 P   30 D   1 . 0 h   1 c   2 . 1 M   8 s   01 . 0 e I   12 . 0 k I   Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.
                      I SS N :   2 2 5 2 - 8814   IJ AA S    Vo l.   5 ,   No .   1 Ma r ch   201 6     13     20   20   [5 ]   Ch u n g ,   K.  J.  A   T h e o re m   o n   th e   De ter m in a ti o n   o f   Eco n o m ic  Ord e Qu a n ti ty   u n d e Co n d i ti o n o f   P e r m issib le  De la y   in   P a y m e n ts.   Co mp u ter s a n d   Op e ra ti o n s R e se a rc h 1 9 9 8 2 5 ,   4 9 5 2 .   [6 ]   Ch u n g ,   K.  J.  &   Hu a n g ,   C.   K.  An   o rd e ri n g   P o li c y   w it h   A ll o wa b le  S h o rtag e   a n d   P e rm iss ib le  De la y   in   P a y m e n ts.   Ap p li e d   M a t h e ma ti c a l   M o d e ll i n g 2 0 0 9 3 3 ,   2 5 1 8 - 2 5 2 5 .     [7 ]   Ch u n g ,   K.  J A   Co m p lete   P r o o f   o n   th e   S o l u ti o n   P ro c e d u re   f o No n - i n sta n tan e o u De terio ra ti n g   w it h   P e rm issib le   De la y   in   P a y m e n t.   Co mp u ter &   In d u stria En g in e e rin g ,   2 0 0 9 ,   5 6 ,   2 6 7 - 2 7 3 .   [8 ]   G o y a l,   S .   K.  Eco n o m ic  Ord e Qu a n ti ty   u n d e Co n d it i o n o f   P e rm i ss ib le  De la y   in   P a y m e n ts.   J o u rn a o Op e ra ti o n a l   Res e a rc h   S o c iety ,   1 9 8 5 ,   3 6 ,   3 3 5 - 3 3 8 .   [9 ]   Hu ,   F .   &   L iu ,   D.  Op ti m a Re p len ish m e n P o li c y   f o th e   EP M o d e w it h   P e rm issib le  De la y   in   P a y m e n ts  a n d   A ll o w a b le S h o rtag e s.  Ap p li e d   M a th e ma ti c a l   M o d e ll i n g 2 0 1 0 3 4 ,   3 1 0 8 - 3 1 1 7 .   [1 0 ]   Hu a n g ,   Y.  F .   Op ti m a Re tailer’s   Re p len ish m e n P o l icy   f o th e   E P M o d e u n d e th e   S u p p li e rs  T ra d e   Cre d it   P o l icy .   Pro d u c t io n   Pl a n n in g   &   Co n tro l 2 0 0 4 1 5 ,   2 7 - 3 3 .   [1 1 ]   Hu a n g ,   Y.  F .   O p ti m a Re tailer’s   Re p len is h m e n De c isio n in   t h e   E P M o d e u n d e r   T w o   L e v e ls  o f   T ra d e   Cre d it   P o li c y .   Eu ro p e a n   J o u rn a o Op e ra ti o n a l   Res e a rc h 2 0 0 7 , 1 7 6 ,   1 5 7 7 - 1 5 9 1 .     [1 2 ]   L i,   J . ,   F e n g ,   H.  &   Zen g ,   Y.   In v e n to ry   Ga m e s   w it h   P e rm issib le De l a y   in   P a y m e n ts.   Eu ro p e a n   J o u rn a o Op e ra ti o n a l   Res e a rc h ,   2 0 1 4 ,   2 3 4 ,   6 9 4 - 7 0 0 .   [1 3 ]   L iao ,   J.  J.  On   A n   E P M o d e f o De terio ra ti n g   Item u n d e P e rm issib le  De la y   in   P a y m e n ts.   Ap p li e d   M a th e ma t ica l   M o d e ll in g 2 0 0 7 3 1 ,   3 9 3 4 0 3 .     [1 4 ]   M e c a ,   A . ,   T i m m e r,   J.,   G a rc í a - Ju r a d o ,   I .   &   B o rm , P .   I n v e n to ry   g a m e s.  Eu ro p e a n   J o u rn a l   o f   Op e ra ti o n a Res e a rc h 2 0 0 4 1 5 6 ,   1 2 7 - 1 3 9 .   [1 5 ]   M a ih a m i,   R.   &   A b a d i ,   I.   N.  K.  Jo in Co n tro o f   In v e n to ry   a n d   it P ricin g   f o No n - in sta n ta n e o u s ly   De terio ra ti n g   it e m u n d e p e rm issib le  De la y   i n   P a y m e n ts  a n d   P a rial  Ba c k lo g g in g .   Ap p li e d   M a th e m a ti c a M o d e ll in g 2 0 1 2 5 5 ,   1 7 2 2 - 1 7 3 3 .   [1 6 ]   M o u s sa w i - Ha id a r,   L .   &   Ja b e r,   M .   Y.   A   Jo in M o d e f o Ca sh   a n d   In v e n to ry   M a n a g e m e n f o a   Re tai ler  u n d e De lay   in   P a y m e n ts.   Co mp u ter &   In d u st ria E n g i n e e rin g 2 0 1 3 6 6 ,   7 5 8 - 7 6 7 .   [1 7 ]   Ou y a n g ,   L .   Y.,   T e n g ,   J.  T . ,   G o y a l ,   S .   K.  &   Ya n g ,   C.   T .   A n   Eco n o m ic   Ord e Qu a n ti ty   M o d e f o D e terio ra ti n g   Item s   w it h   P a rti a ll y   P e rm issib le De la y   i n   P a y m e n ts  L in k e d   to   Ord e Qu a n ti ty .   Eu ro p e a n   J o u rn a o Op e ra ti o n a Res e a rc h 2 0 0 9 1 9 4 ,   4 1 8 - 4 3 1 .   [1 8 ]   Ou y a n g ,   L .   Y.  &   Ch a n g ,   C.   T .   Op ti m a P ro d u c ti o n   L o w it h   Im p e rf e c P r o d u c ti o n   P r o c e ss   u n d e P e r m issib le  De la y   in   P a y m e n ts  a n d   Co m p lete   Ba c k l o g g in g .   In ter n a t io n a l   J o u r n a o Pro d u c t io n   Eco n o mic s ,   2 0 1 3 ,   1 4 4 ,   6 1 0 - 6 1 7 .   [1 9 ]   S a rk a r ,   B.   A n   EOQ  M o d e w it h   De la y   in   P a y m e n ts  a n d   T i m e   V a ry in g   D e terio ra ti o n   Ra te.  M a th e ma t ica a n d   Co mp u ter   M o d e ll in g 2 0 1 2 a ,   5 5 ,   3 6 7 - 3 7 7 .   [2 0 ]   S a rk a r,   B.   A n   EOQ  M o d e w it h   d e la y   in   P a y m e n ts  a n d   S to c k   De p e n d e n De m a n d   in   th e   P re se n c e   o f   I m p e r f e c P r o d u c ti o n .   Ap p li e d   M a t h e ma ti c s   a n d   Co m p u t a ti o n 2 0 1 2 b ,   2 1 8 ,   8 2 9 5 - 8 3 0 8 .   [2 1 ]   T sa o ,   Y.  C.   &   S h e e n ,   G .   J.  Dy n a m ic  P ricin g ,   P r o m o ti o n   a n d   Re p l e n ish m e n P o li c ies   f o A   De terio ra ti n g   Item   u n d e P e rm issib le De la y   in   P a y m e n ts.   Co mp u ter a n d   Op e ra ti o n s   Res e a rc h 2 0 0 8 3 5 ,   3 5 6 2 - 3 5 8 0 .     [2 2 ]   Wi lso n ,   R.   H.   A   S c ien ti f ic Ro u ti n e   f o S to c k   Co n tr o l.   H a rv a rd   Bu s in e ss   Rev iews 1 9 3 4 1 3 ,   1 1 6 - 1 1 8 .   [2 3 ]   Ya n g ,   H.  L .   &   Ch a n g ,   C.   T .   A   Tw o - w a re h o u se   P a rti a Ba c k lo g g in g   In v e n to ry   M o d e f o De terio r a ti n g   Item w it h   P e rm issib le De la y   in   P a y m e n u n d e In f latio n .   Ap p li e d   M a th e ma ti c a M o d e ll in g 2 0 1 3 3 7 ,   2 7 1 7 - 2 7 2 6 .     Evaluation Warning : The document was created with Spire.PDF for Python.